华厦眼科（301267）三季度业绩全面回升 屈光量价齐升打开成长空间

10月26日晚间，华厦眼科（301267.SZ）披露2026年第三季度报告。前三季度，公司实现营业收入33.41亿元，同比增长2.13%；归母净利润4.66亿元，同比增长7.49%；经营活动产生的现金流量净额7.61亿元，同比增长8.98%。单季度看，第三季度营业收入11.56亿元，同比增长2.05%；归母净利润1.74亿元，同比增长14.83%。

把单季数据与上半年对照，变化更为清晰。受白内障集采落地与消费需求偏弱叠加因素影响，上半年公司扣非净利润有小幅下滑，而进入第三季度，营业收入、归母净利润、扣非净利润指标均实现同比正增长，扣非净利润的累计降幅也同步显著收窄，由上半年的6.08%收敛至前三季度的3.72%，经营业绩得到正向增长。

今年以来，蔡司全飞秒SMILE pro、爱尔康全光塑、EVO+ICL（V5）等术式陆续落地，厦门眼科中心与瑞士Ziemer集团共建“CLEAR超清全飞临床培训中心”，4500平方米一站式屈光中心投入使用。公司在9月23日的投资者关系活动中介绍，目前屈光手术高端术式占比已超过50%，今年屈光业务整体呈量价齐升态势。上半年，屈光项目实现收入8.56亿元，同比增长8.52%，毛利率55.38%，同比提升0.17个百分点。手术量与客单价同步上行，增长更多来自技术分层带来的需求释放，价格竞争的色彩相对有限。

而要支撑术式落地，学术科研层面的持续沉淀功不可没。就近期而言，10月24日至25日，2026华厦眼科国际论坛·云南站在昆明举办，以“精准、规范化诊疗”为主题，设屈光、视光与眼病三个研讨单元。论坛期间，叶剑教授名医工作站揭牌并常态化在昆明出诊、开展手术，上海大学附属上海和平眼科医院与昆明华厦眼科达成战略合作，推动长三角优质眼科资源向西南下沉。具体至相关数据，上半年，公司新增专利授权22项，其中发明专利6件，新增发表科研文章105篇、SCI收录58篇，新增参与制定或修订行业标准4项。截至6月末，公司已在19个省和直辖市、49个城市开设64家眼科专科医院和55家视光中心。当专家工作站、培训中心与标准制定相互叠加，新术式的先发优势才有条件沿连锁网络向下复制。

作为以医疗服务为主业的眼科连锁，技术支撑固然重要，服务质量的一致性同样是业务服务的关键。公司的应对，落在人工智能的场景落地。报道指出，华厦眼科已将AI辅助医生工作站嵌入诊前、诊中、诊后流程，集成临床知识与权威指南，把分散的经验转化为可调用的辅助信息，应用重心从辅助识别走向辅助决策。广泛的诊疗场景为模型训练提供数据，成熟的工具再通过集团网络复制到分支机构。半年报显示，数智校筛系统3.0自2月上线以来完成超300万人次筛查；大数据门诊电子病历系统已在61家医疗机构完成部署、40家上线运行；“糖尿病视网膜病变多模态影像人工智能互联网医院平台”核心成果落地30余家医院、累计阅片超20万张，“华厦眼科智能化阅片平台”也已启动。虽然公司明确，相关应用仍处探索累积阶段，短期内对经营业绩不构成重大影响，但这类投入指向的，正是基层服务可及性与集团化管理效率。

经营修复之外，股东与管理层的信心亦有直接体现。9月1日，实控人、董事长兼总经理苏庆灿披露增持计划，拟三个月内增持不低于3000万元，理由为看好公司未来发展。而据最新公告披露，截至10月16日已增持124.85万股，金额达到1854.83万元。

从单季增长到能力沉淀，华厦眼科发展路径正逐渐清晰。以两家三甲医院为支点推动区域协同，随着高端术式占比提升、新建医院逐步爬坡，公司全年有望延续三季度以来的回升态势，“建眼科名院、铸百年华厦”的愿景也将随之落地。