硬蛋创新(00400.HK)：借英伟达Jetson深耕物理AI，自研产品拓增长

2025年，随着英伟达发布被誉为“机器人时代终极超级计算机”的Jetson Thor，物理AI（Physical AI）浪潮席卷全球，为具身智能产业注入了颠覆性动力。硬蛋创新（00400.HK）作为AI算力供应链的核心供应商及英伟达Jetson系列产品的重要合作伙伴，正凭借其“技术整合+自研增值”的双轮驱动，精准卡位黄金赛道。公司不仅受益于核心代理业务的增长，更凭借其自研SOM（System on Module）产品的成功落地，有望开启“第二增长曲线”，进一步巩固其在物理AI价值链中的龙头地位。

此前在2025世界机器人大会上，银河通用Galbot G1 Premium人形机器人演示工业物料搬运，展现对物理世界理解力的突破。其内置算力核心，正是英伟达Jetson Thor，其被黄仁勋称为“开启物理AI与通用机器人时代的终极超级计算机”。

黄仁勋强调，物理AI（Physical AI）核心是将物理规律与AI技术相结合，通过整合真实物理规则优化AI生成的内容，使其更符合现实逻辑。当前大部分工业机器人仍属于“可编程机械臂”，需按预设程序执行，一旦环境变化，就需要人工重新编程；物理AI可以自主适应、实时感知和决策完成任务。例如，传统生成式AI（如OpenAI Sora）生成机器人抓取画面时可能违反物理规律，物理AI则确保完全符合现实——物体受重力影响、机械臂避障、抓取力度匹配等。

物理AI建立在世界模型、物理仿真引擎和具身智能控制器三块基石上，三者协同实现“感知-推理-行动”闭环，让AI从被动处理数据转向主动互动物理世界。它并非替代现有AI，而是生成式AI与具身AI的高阶融合：大语言模型提供推理、计算机视觉负责感知、机器人技术实现执行。

人形机器人是物理AI的核心载体，IDC发布的《2024全球人形机器人产业白皮书》指出，具身机器人量产面临三大瓶颈：算力不足、云端依赖导致延迟、泛化能力弱。Jetson Thor的出现，正是为了解决这些痛点。它可提供高达2070 FP4 TFLOPS的AI算力并拥有128GB板载LPDDR5X内存，可同时运行多个AI模型，形成完整的“端侧AI流水线”。这使其推理延迟较传统平台降低超90%，并将机器人的响应时间压缩到200毫秒以内，达到人类对机器人交互的“自然感知”阈值。以70亿参数视觉语言行为模型（VLA）为例，传统边缘平台推理需800毫秒，Jetson Thor仅需45毫秒，延迟降94%，确保机器人动态环境中“反应及时”。

总体而言，Jetson Thor基于革命性的硬件架构与全栈软件生态的“双核驱动”，首次实现机器人端侧完成复杂AI实时推理，摆脱对云端的依赖，为全球物理AI发展按下“加速键”，NVIDIA有望借此在该领域复制AIDC赛道领导地位。

硬蛋创新是AI算力供应链核心供应商及应用技术方案服务商，覆盖“AI基础设施+AI智能终端”领域，代理覆盖NVIDIA（英伟达）、Xilinx（赛灵思）、Intel（英特尔）、AMD（超威半导体）、Microsoft（微软）等国际知名原厂以及众多国内知名芯片原厂。NVIDIA Jetson是硬蛋创新核心代理线，从合作伊始就持续展现出强劲的增长势头，硬蛋创新以Jetson系列产品为基石，向端侧AI领域（特别是人形机器人赛道）输出机器人产业应用技术解决方案，推动物理AI的质变型突破。

同时，硬蛋创新下属开普勒研究院（KPL Lab），受益于对AI算力供应链及下游客户需求的长期理解，向芯片应用领域下游垂直拓展，在高端原厂授权基础上开发了基于NVIDIA Jetson和Xilinx FPGA等核心芯片的SOM（System on Module）级自研产品，并已实现对海关、银行等客户的批量出货，满足其区块链加密认证需求。据了解，其自研产品与公司传统优势的代理业务客户同源，公司将陆续向市场推出多款SOM级自研产品，该部分收入预计将产生快速成长，提升公司在AI算力供应链领域的增值服务能力。

未来，硬蛋创新的经营业绩将继续受益于NVIDIA Jetson产品家族在端侧AI领域的“产品+技术+生态”的领导力，及自身在AI自研产品领域的投入及突破，进一步巩固在AI算力供应链中的核心地位，支撑国内以具身智能机器人为代表的端侧AI赛道玩家的产品生态迭代。