2000万增资久功科技 智动力加码固态电池赛道

在固态电池产业化前夕，深圳市智动力精密技术股份有限公司（股票代码：300686）完成对浙江久功新能源科技有限公司（下称“久功科技”）的2000万元战略投资，此次投资以久功科技投前估值2.85亿元为基础，智动力将持有增资后约6.5574%的股权。此次战略增资久功科技，是公司控股智圣固能后，在固态电池领域的又一核心落子。这一布局，将进一步强化公司在固态电池关键材料领域的研发和生产协同能力，为固态电池第二增长曲线注入强劲动力，助力公司精准卡位新能源产业高质量发展赛道。

久功科技：技术突围打造全固态电池产业化标杆

久功科技成立于2022年10月，总部位于杭州市余杭区，是当地重点科创型企业。公司由国家级领军人才团队与浙商企业家共同创立，核心团队汇集了国际资深新能源专家，在先进电池、电驱系统等领域具备超过二十年的研发积累。久功科技专注于高安全、高能量密度的硫化物全固态锂金属电池的研发与制造，在成立三年内已完成从技术开发到工程化量产的关键突破，成为全固态电池领域的重要参与者。

在技术层面，公司构建了差异化的“硫化物全固态+无锂负极+高能正极+干法工艺”系统性解决方案，在安全、能量密度与成本方面实现多项突破。其全固态电池比能量与能量密度最高分别可达440Wh/kg和1200Wh/L。其中硫化物全固态工程样品经第三方实测能量密度为430Wh/kg和1070Wh/L，且在针刺测试中未起火、未爆炸；8.3Ah消费类电池实测能量密度达430Wh/kg，显著高于行业平均水平。产品采用无锂负极与干法三元正极设计，形成从环保制造、易回收到环保拆解的全生命周期绿色闭环。

产能方面，久功科技采取“小步快跑”策略推进产业化。目前公司已经具备了从技术开发到工程化量产的关键能力，其全球首条100MWh“干法全固态锂金属软包电池”中试产线正在浙江安吉加速建设中。该产线总投资4000万元，生产面积3000平方米，配备低露点洁净间、全固态电池生产线及硫化物电解质生产线，可批量生产8Ah、20Ah、70Ah等多规格电芯，并试制验证108Ah重卡动力电池。该中试模块未来可直接作为量产模块，通过复制与优化实现规模化扩张。本次投资中，久功科技承诺在增资完成后6个月内建成全固态电池中试产线，12个月内实现小批量试生产，其产业化能力和进度在全固态电池领域处于行业领先地位。

在成本控制上，公司通过材料与工艺创新构建优势：材料方面，以硫化物替代电解液与隔膜，无锂负极节省了负极材料及相关制造成本，待硫化物原料规模化供应后，其材料成本可与传统液态电池相当；工艺方面，自主开发的干法工艺无需溶剂，兼具环保与降本效果，单位电芯生产能耗仅为液态三元电池的50%，降低了电极生产段的空间需求与设备折旧，同时省去注液和化成环节，进一步提升生产效率。

市场布局上，久功科技采取“核心业务+战略业务”双轮驱动。核心业务面向小动力、机器人、低空飞行器等场景，提供通用型小动力电芯及模组，其中23Ah硫化物全固态软包电池计划于2026年中期投产；战略业务则为战略客户定向开发电芯与电池系统，聚焦高端电摩、移动充电、长续航电动重卡及轻型商用车等领域。公司已与头部商用车企业达成战略合作，共同开发动力电池与系统，计划2027年实现量产，以此打开商用车市场通道。

根据营收预测，久功科技预计2026年实现小动力全固态电池量产并达成销售额4000万元；2027年随产能扩张及商用车动力电池落地，销售额有望增长至4亿元；2028年公司将进入稳步快速增长阶段。行业分析认为，其成长路径清晰：以中试验证技术与成本，通过细分市场实现初步放量，再依托产能扩张获取更大市场份额。

战略协同：智动力解锁增长新曲线

固态电池被誉为下一代动力电池技术，以其高安全性和高能量密度潜力，成为全球动力电池竞争的新焦点。据中信证券研报预测，2030年全球固态电池出货量有望超700GWh，市场规模将达数千亿元。当前，国内多家电池企业及创业公司均在固态电池领域加快布局，资本投入持续加码。

智动力此次入股久功科技，是产业链资本整合的又一案例。双方通过“材料+电芯”的绑定，将构建从关键原材料到终端产品的多重核心协同，在未来的产业竞争中占据有利位置。

技术层面，久功科技硫化物全固态干法工艺、商用车大容量电芯技术，与智动力旗下智圣固能的固态电池路线形成互补，构建多技术并行的技术矩阵。市场层面，久功聚焦商用车、储能的场景布局，与智圣固能在低空经济等领域的优势形成有效联动，叠加智动力全球头部客户渠道资源，实现多场景全面覆盖。业务层面，智动力在关键原材料领域拥有长期深耕的产业积累，能够为久功科技的规模化生产，提供稳定的原材料供应与全面的供应链保障。久功的固态电池技术则助力智动力拓展新能源新业务，其产能规划与智圣固能形成规模效应，持续优化公司整体业务结构，为企业长期增长提供坚实支撑。