新车增长周期开启，16家券商密集发声看好赛力斯长期价值

近期，华创证券、招商证券、开源证券、交银国际证券等16家机构发布了赛力斯年报的研究报告，一致看好其在高端智能电动汽车市场的领先地位与长期增长潜力。

从机构评级来看，8家机构给予“买入”，3家机构给予“增持”，3家机构给予“强烈推荐”，1家机构给予“跑赢行业”；预测目标价从108元至135元。机构普遍认为，赛力斯已开启新一轮新车增长周期，伴随全球化布局提速与创新业务多点突破，公司长期增长动能强劲。

数据显示，赛力斯2025年营业收入达1,650.5亿元，创历史新高；归属于上市公司股东的净利润59.6亿元，连续两年实现盈利；全年研发投入达125.1亿元，同比增长77.4%，为技术创新与产品迭代筑牢根基。销量层面，公司全年新能源汽车销量超47万辆，问界M9、问界M8和问界M7分别稳居各自细分市场销冠，展现出“出一款、爆一款”的强劲市场号召力。

华创证券分析认为，赛力斯大单品战略成效显著，助力公司稳立高端SUV头部品牌阵营，产品力与品牌力形成双重竞争优势。随着问界M6正式推出，有望延续爆款基因，进一步推动公司规模效应与盈利能力同步提升。

针对全球化布局与创新业务双轮驱动的发展战略，开源证券表示，赛力斯在夯实国内基本盘的同时，正在加快面向海外市场的车型研发与运营体系建设，有望进一步打开潜在销量空间。此外，赛力斯积极推进机器人等创新业务落地，将打造全新增长曲线。交银国际证券同样对赛力斯的长期价值给予高度认可，看好其在高端智能电动市场的定价权及长线盈利增长潜力，给予2026年目标价135.2元。