预增超275倍！碳酸锂价格V形反转 天华新能Q1净利润"深蹲起跳"

大湾区经济网讯，近日，锂盐龙头业绩炸裂。天华新能（300390.SZ）晚间发布2026年一季度业绩预告，公司预计一季度实现归母净利润9亿元-10.5亿元，同比增长27517.53%-32120.45%；扣非净利润预计8.78亿元-10.28亿元，同比增长3307.58%-3855.57%。

锂价翻倍带动毛利率回升 去年同期低基数放大增幅

业绩大增背后是碳酸锂价格的V形反转。2025年下半年起，锂价从约6万元/吨的低点持续回升，到今年一季度稳定在15万-16万元/吨区间，较去年同期均价7.58万元/吨翻倍有余。

锂价回升直接带动公司毛利率大幅反弹。财报数据显示，天华新能锂电材料业务毛利率从2025年半年报的2.49%，大幅提升至年报披露时的12.27%。

不过，需注意的是，275倍增幅的另一重要原因在于去年同期基数极低。2025年一季度，公司归母净利润仅325.88万元，同比大跌99.35%。

供给收缩叠加需求爆发 锂价中枢显著上移

据媒体报道，本轮锂价上涨由供需双重因素驱动：

供给端，津巴布韦锂矿出口禁令、国内锂矿项目报批收紧、部分矿山复产延后等多重因素，导致供给弹性受限；需求端，新能源车排产逐步回升、储能领域需求爆发，叠加产业链低库存状态，共同推动锂价中枢上移。

剑指25-26万吨/年 宁德时代为第二大股东

作为宁德时代（300750.SZ）核心供应商，天华新能锂盐产能仍在持续扩张。

截至2025年底，公司在宜宾、眉山、宜春布局锂盐产能，合计氢氧化锂13.5万吨、碳酸锂3万吨，其中眉山6万吨氢氧化锂可转产为5.5万吨碳酸锂。公司此前在机构调研中表示，未来将择机增加锂盐产能至25万-26万吨/年。

宁德时代持有公司13.54%股份，为第二大股东。

金子峰锂矿2027年投产 非洲锂矿已正式投产

矿端布局方面，天华新能在江西省金子峰锂矿的锂矿石资源量为5.47亿吨，按照当地政府部门要求提交的资源量报告已获得通过，计划2027年上半年建成、下半年实现采选矿生产。

公司在尼日利亚持有多宗锂矿矿业权并建有配套选矿工厂，且已正式投产；在刚果（金）的控股锂矿区，已完成第一期勘探锂（Li2O）资源矿石量达2500万吨，平均品位1.36%。