模组厂Q4净利暴增429%！存储产业链超级周期还能走多远

大湾区经济网从A股存储产业链获悉，受AI需求推动，存储芯片自2025年下半年开启新一轮涨价周期，全年DRAM和NAND闪存价格指数分别上涨386%和207%。产业链公司业绩分化明显，模组厂商利润爆发，芯片设计厂商喜忧参半。

佰维存储成为"增速王"。2025年归母净利润8.53亿元，同比增长429.07%，其中第四季度归母净利润达8.23亿元，几乎"一个季度赚足一年"。德明利净利润接近翻倍，朗科科技扭亏为盈。尚未正式披露业绩的江波龙预计全年归母净利润12.5亿至15.5亿元，同比增长150.66%至210.82%。

大湾区经济网注意到，模组厂商利润主要集中于涨价最猛的第四季度。德明利前三季度亏损2708万，第四季度却大赚7.154亿元扭转全年走势。利润爆发背后，是原厂强势控产令存储进入卖方市场、端侧AI需求增长、低价库存红利释放等多重因素叠加。

存储芯片设计厂商业绩则明显分化。澜起科技归母净利润同比增长58.35%，兆易创新同比增长49.47%；但普冉股份同比下滑29.03%，北京君正扣非净利润同比下滑0.93%。聚辰股份第四季度归母净利润同比下滑44.59%。

产业链资本动作频频。兆易创新H股已于2026年1月在港交所挂牌；佰维存储已递交港股上市申请；德明利计划定增募资不超过32亿元扩产SSD和内存产品。业内预计，本轮DRAM价格上涨有机会延续至2027年。