原创 氟化工板块持续拉升 下半年制冷剂行情有望延续强势

大湾区经济网7月1日讯，半导体含氟材料行情持续发酵，带动氟化工板块股价震荡走高。产业链从上游萤石、无水氢氟酸至下游含氟制冷剂等环节上市公司均有受益。但短期题材行情能否转化为长期业绩支撑？大湾区经济网据行业厂商和分析人士，厘清业内对下半年各产品量价走势的预判。

制冷剂：供给刚性支撑价格走强

作为氟化工产业下游产品，制冷剂显著受益于全国统一配额管理制度带来的供给刚性约束，行业集中度高，近几年价格持续走高。

尽管上半年空调销售疲软、航运出海受阻一度引发市场担忧，但从实际表现看，主流制冷剂型号同比仍是涨多跌少。隆众资讯数据显示，截至6月30日，四大主流氟制冷剂中，仅R22均价同比下滑44.09%，其他主流型号如R32、R125、R134a均价同比均有20%-34%的涨幅。

行业厂商和分析人士均看好下半年制冷剂行情走势。巨化股份相关负责人在投资者接待日活动上表示，航运对出货有影响但对订单没有影响，且制冷剂全球供应格局稳定，"这几年价格上行，晚卖赚的更多"。随着国际航运恢复通畅，公司已预定船舱准备交付出口订单。

行业分析师预计，在供给端配额刚性约束与成本支撑下，制冷剂多产品价格有望延续上涨趋势，同环比均具备上涨预期。

萤石与无水氢氟酸：多空交织待观察

相较于制冷剂的强势预期，其上游的萤石和无水氢氟酸处境较为复杂。

萤石价格上半年先涨后跌，均价弱于去年同期。今年5月以来，浙江、福建地区萤石矿陆续传出安全检查消息，华东地区整体开工率有所下滑。但今年供应端收紧暂时未重现2024年大规模停产整顿引发的大涨价行情，仅带动价格止跌。

行业龙头金石资源管理层在股东大会上被问及供给收紧为何没引发价格变动时，回复称还需观察后期价格传导情况。

无水氢氟酸长期存在供大于求问题，行业利润承压已久。今年上半年，无水氢氟酸均价达到13006.25元/吨，同比上涨15.93%，但涨势不稳定，进入5月后有所下滑。

受制于供需两端压力，无水氢氟酸环节盈利艰难。头部厂商主要依靠产业链上下游布局获得综合回报，以中欣氟材为例，公司具备20万吨硫酸配套产能解决了部分成本问题。