格局渐明 济民健康（603222.SH）4亿元参股长城银河，稳步推进“医疗+芯片”双轮驱动

济民健康（603222.SH）跨界布局集成电路领域迎来实质性进展。公司近日发布购买资产进展公告显示，已按照协议约定向交易共管账户支付首期转让款项1.43亿元，占本次交易标的合伙份额总转让款的35%。济民健康间接参股湖南长城银河科技有限公司的交易正按计划稳步落地，公司向“医疗+芯片”双轮驱动迈出关键一步。

交易稳步推进 拿下长城银河30%表决权

根据此前公告，济民健康拟以4.091亿元受让长沙中电汇智投资管理合伙企业（有限合伙）68.18%的合伙份额。由于中电汇智持有长城银河30%的股权，本次交易完成后，济民健康将通过中电汇智间接持有长城银河20.455%的股东权益，并享有长城银河30%的表决权。

此次首期款项的顺利支付，表明交易双方对合作方案已达成高度共识，各项交割准备工作正在有序推进。从进展情况来看，交易方案披露到首期款项落地仅间隔十余天，推进效率超出市场预期，充分体现了公司推进战略转型的决心与执行力。

据了解，长城银河核心管理团队亦将通过大宗交易或二级市场增持济民健康1%-2%的股份。此举既彰显了核心团队对长城银河未来发展的信心，也有利于交易完成后双方更好地协同融合，降低整合风险。

绑定优质芯片资产 切入高景气赛道

据悉，此次参股的长城银河，是国内集成电路领域颇具实力的高新技术企业。长城银河依托中国电子信息产业集团背景，专注于自主安全信息系统、数字集成电路和嵌入式系统的研发与生产，聚焦芯片设计与AI推理加速技术领域，提供从集成电路设计、封装到智能系统解决方案的全链条服务，旗下拥有“银河飞腾”系列集成电路技术品牌。

公司资料显示，作为国家级高新技术企业和科技小巨人企业，长城银河在数字信号处理器、行业专用SOC芯片等领域拥有深厚的技术积累。公司研发团队占员工总数的85%以上，核心成员均来自国内顶尖芯片设计机构，拥有成熟芯片产品30余款、近300项知识产权，量产经验充分。凭借过硬的技术实力，长城银河产品已广泛应用于信息安全、工业控制、智能终端等多个关键领域，2025年实现营收3.67亿元，经营态势良好。

在当前自主可控与AI产业加速发展的大背景下，国产芯片尤其是AI推理芯片面临巨大的市场机遇。长城银河深耕自主安全芯片领域多年，技术积累扎实、客户资源优质，正处于快速发展的上升期。济民健康通过参股方式切入这一高景气赛道，有望充分分享行业发展红利。

双轮驱动战略成型 培育全新增长极

对于济民健康而言，此次参股长城银河具有重要的战略意义。公司原有医疗健康主业在行业调整期面临一定压力，通过布局集成电路高成长赛道，公司将形成"医疗+芯片"双轮驱动的业务格局，有效分散单一行业风险，培育新的利润增长极。

从投资角度看，本次交易也体现了较高的性价比。以4亿元左右的投入，间接参股一家拥有央企背景、技术实力雄厚、营收规模稳步增长的芯片设计企业，并获得30%的表决权，在当前半导体资产估值整体偏高的市场环境下，具备较强的吸引力。

更为重要的是，同为新质生产力的医疗与芯片两大产业并非完全割裂。随着智慧医疗、医疗AI、可穿戴医疗设备等领域的快速发展，医疗健康与集成电路的交叉融合日益加深。未来双方有望在医疗AI芯片、智能诊疗设备等领域探索协同机会，发挥产业协同效应，打开更广阔的想象空间。

济民健康此次跨界布局，既是应对主业调整的主动选择，也是把握科技产业机遇的战略前瞻。随着交易的逐步落地，公司业务结构将持续优化，抗风险能力与长期成长空间均有望得到显著提升。在自主可控与AI产业加速发展的大趋势下，本次战略投资的长期价值值得期待。