氩气价格两周飙升超40% 半导体需求加持下相关企业利润弹性凸显

大湾区经济网10月22日讯 进入四季度，工业气体品种氩气走出强劲上行行情。国庆节后氩气市场迎来一波补库需求，叠加供应端受环保限产等因素影响，市场出现明显的供需错配，推动氩气价格大幅走高。

最新数据显示，截至10月20日，东北、华东地区液氩价格分别涨至约2540元/吨和3057元/吨。较10月8日，两地价格分别上涨970元/吨和1101元/吨，涨幅高达38.3%和49.4%。特别是在北方地区，出口订单的分流进一步加剧了货源紧张局面。

供应减量是导致近期氩气走高的主要原因之一。传统钢铁需求疲软、高油价导致炼厂开工率处于低位，国内空分负荷率整体不高。根据隆众资讯调研数据，截至本月15日，245家气体厂家空分产能利用率为63.60%，环比下降0.48个百分点；全国液氩样本周产量5.88万吨，环比下降1.36%。

在需求端，氩气作为保护气应用广泛，可用于活泼金属焊接、半导体晶体管制造、光学领域等。在半导体行业，氩气被用于等离子沉积和蚀刻工艺，还可用于深紫外光刻激光器中。虽然传统应用需求相对疲软，但高端制造业、半导体行业景气向上，对氩气需求形成有力支撑。中长期看，AI基础设施建设、半导体先进制程扩产是确定性趋势，有望带来指数级的增量市场空间。

值得关注的是，氩气涨价有望直接拉动相关企业利润。由于氩气是空气分离装置的副产品，原料成本近乎为零，当市场价格上行时，涨价带来的增量收入在扣除少量边际成本后，几乎可以全部沉淀为企业的毛利润。隆众资讯测算显示，截至10月15日，中国液氩周度利润水平为1712元/吨，环比涨45.36%。

A股相关上市公司持续受到市场关注。行业龙头杭氧股份具备全品类气体供应能力，液氩年产销量可达约80万吨。侨源股份凭借高纯氩气成功切入半导体制造领域，上半年氩气业务实现营收3025万元，毛利率31.62%。

文/朱正群，编辑/可可