具身智能助燃AI行情 谁会是万亿赛道核心受益者？

从WAIC超过150个机器人亮相“整活”，到宇树科技IPO将成为人形机器人第一股，今年无疑是具身智能爆发之年。当下全球资本正以前所未有的热情涌入这一赛道，持续推高行业天花板。高盛预测到2035年全球人形机器人市场规模将突破1500亿美元。

作为AI领域的新燃点，具身智能的火热让本就因AI而高涨的算力需求进一步升级。今年以来，国证算力(399363)涨超27%，创业板人工智能(970070)涨超40%，金山云、工业富联、寒武纪等多支算力股走高，体现了市场对AI算力需求增长前景的高预期。

尤其是一年以来上涨近5倍的金山云，近期在具身智能领域的技术创新颇有成效，正进一步释放AI算力价值。在7月的WAIC现场，金山云亮出具身智能、政务AI一体机、行业模型等6大解决方案，充分展露了技术创新实力和行业落地实践成果。

金山云最新发布的25年Q2财报，也印证了其在AI赛道的竞争力不断提升。金山云Q2营收同比增长24.2%升至23.5亿元，其中AI不断激发业绩增长动能，AI收入同比增长超120%至7.3亿元，已连续多个季度实现三位数增长。目前在公有云收入占比攀升至45%的高点。

AI浪潮持续演绎，在AI赛道加速奔跑的金山云后劲十足。近期瑞银、富瑞、摩根大通等多家大行纷纷上调了金山云目标价，尤其摩根大通直接将目标价上调超过4倍至18.5美元，并指出，金山云的人工智能收入增长前景的确定性高于许多其他AI股。

此前瑞银也发布研报指出，金山云受惠于AI发展及金山生态系统的支持，认为市场低估了金山云及其AI业务潜在发展机会。由此来看，金山云极有可能成为这一赛道的翻倍黑马。

（网 编辑 李鹏飞）