兴业基金：美联储降息预期波动带来港股布局良机，关注中证港股通互联网指数配置价值

近期市场就美联储是否在12月降息出现了较大的预期波动，导致全球科技股都出现了一轮明显的调整。由于美国过去一段时间政府停摆，非农就业和通胀数据都有延迟，数据缺失导致市场很难判断美联储12月是否会降息。上周由于部分联储官员的鹰派表态，引发全球高风险资产的明显调整；周末联储出面安抚后，市场再度调整降息预期。在12月10日美联储议息会议前，兴业基金分析认为，由于市场依旧缺乏关键数据支撑，预计仍会有一定扰动。

纵观全球市场，AI仍是领涨行业，近期中美人工智能领域也有较多的向好变化。谷歌近期发布Gemini 3模型，推理、数学和多模态等模型能力再度显著提升，其自研的TPU也已形成产业化规模，Meta已开始成规模采购谷歌TPU算力。市场当前普遍认为谷歌已形成模型、硬件和服务的闭环，资本市场对公司认可度显著提高。国内方面，人工智能产业也有积极进展。国内模型能力最强的企业阿里11月17日宣布将对标ChatGPT进军消费级AI市场，推出的千问和灵光两个AI应用APP进入手机应用市场后快速霸榜下载榜单。市场分析认为，阿里从模型能力、硬件基础设施和服务的闭环上，有望复刻谷歌模式，11月25日披露的季报显示，云业务和AI相关业务快速增长。

因此，市场持续看好AI产业的发展，2026年有望看到AI应用在货币化方面出现明显加速。兴业基金分析认为，汇集优质互联网企业的港股市场或将再上一个台阶。

投资者可长期关注香港市场，并在市场波动过程中积极布局。兴业中证港股通互联网指数发起式(基金代码：A类021377；C类021378)跟踪中证港股通互联网指数，是一键布局核心港股互联网公司的优质投资工具。

风险提示：“中证港股通互联网指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表兴业基金相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势。兴业中证港股通互联网指数发起式A和兴业中证港股通互联网指数发起式C还存在跟踪标的指数波动的风险、跟踪偏离风险、标的指数变更等风险。

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