从规模扩张到盈利突破，曹操出行首次调整后Q4盈利，Robotaxi国内外双线布局

3月27日，曹操出行发布了上市后的首份年报，2025年多项核心经营指标创新高，营收、毛利、经营活动所得现金净额等显著增长。值得一提的是，曹操出行2025年第四季度首次实现调整后净利润转正，意味着公司迎来了里程碑式的盈利拐点。

与此同时，曹操出行的Robotaxi战略全面提速，正成为驱动未来业绩增长的新引擎。依托吉利集团强大的汽车制造能力，公司已形成“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的Robotaxi发展战略。这一布局，使其成为全球少数具备Robotaxi全要素的科技出行平台之一。

迎来盈利“拐点”

经营活动现金净额同比增长六成

公告显示，2025年曹操出行的出行业务范围进一步扩大至全国195个城市，年内新增59个城市。随着服务范围的扩大，曹操出行业绩实现亮眼的增长。

2025年，曹操出行实现营收202亿元，同比增长38%；毛利率同比提升1.3个百分点至9.4%；净亏损大幅收窄；经营活动所得现金净额同比增长60.3%至3.78亿元，造血能力显著增强。

其中，公司2025年第四季度首次实现调整后净利润转正，迎来其迈向可持续盈利的重要里程碑。

对于2025年业绩的改善，曹操出行表示，主要得益于公司对现有布局城市的精细化运营，通过定制车提供相对标准化且高质量的服务，从而提高市场份额。同时，持续将服务范围扩展至新城市。

同时，平台规模效应持续强化。2025年曹操出行平均月活跃用户数达4130万，同比提升43.9%；平均月活跃司机数达63.1万，同比提升35.4%。

同时，AI已成公司运营提质提效的引擎。曹操出行表示，其运营决策系统“曹操大脑”运用AI技术持续优化算法，提升司机调度效率，增强用户黏性，从而促进业绩改善。

网约车出行市场前景广阔。公告显示，根据弗若斯特沙利文的资料，共享出行市场规模预计将自2025年起以17%的复合年增长率持续增长，到2029年达到8042亿元，网约车在出行市场的渗透率将由2024年的4.3%增至7.6%。

曹操出行增速远超行业增速，还得益于其定制车战略。在2023年，曹操出行就联合吉利推出专用于共享出行场景的定制车，目前是国内唯一一家实现定制车规模量产并持续投放的出行平台。2025年年底，曹操出行已在31个城市布局超过3.8万辆定制车，持续扩大定制车规模化优势。定制车从设计源头着手降低TCO（总持有成本），同时营造舒适高效的司乘环境，目前曹操出行运营枫叶80V、曹操60两款定制车。

公开资料显示，曹操出行创立于2015年，是吉利控股集团孵化的科技出行平台，目前已经发展为覆盖网约车、Robotaxi及企业商旅服务的综合性科技出行公司。

Robotaxi布局提速

如果说定制车是曹操出行当下业绩改善的基石，那么Robotaxi则是其未来增长的新引擎。

曹操出行表示，公司已构建起“智能定制车+智能驾驶技术+智能运营”三位一体的Robotaxi业务发展战略，成为全球少数具备Robotaxi全要素的科技出行平台之一。

凭借先进的Robotaxi发展模式、清晰的商业化路径及吉利控股集团的生态赋能，曹操出行在自动驾驶出行赛道的领先优势持续凸显。

尤其是在运营方面，曹操出行自持并运营者国内同类规模最大的定制车队，兼顾体验和效率，在运力调度、资产管理、用户服务与合规运营等方面积累了深厚能力，形成可快速迁移至Robotaxi场景的数字化运营中台。

2025年12月曹操出行发布Robotaxi 2.0解决方案，开始投放第二代Robotaxi，探索从主驾安全员到无人化运营的过渡，该方案还包括具备无人服务能力的智能履约平台、曹操智行远程安全服务平台、智能资产管理系统及智能座舱，将其运营优势与智能座舱及智能驾驶技术深度融合，探索全要素运营模式。

目前，曹操出行Robotaxi规模超100辆，作为其Robotaxi规划的2.0阶段起步的关键，Robotaxi业务正朝着无人化、规模化、商业化运营快速迈入。

Robotaxi作为曹操出行未来发展的核心策略，曹操出行计划继续投入，加快国内外市场的布局。

展望2026年，曹操出行计划在国内外加速推进Robotaxi业务，部署更多车辆。公司计划逐步开拓更多国内城市，实现大规模Robotaxi运营，同时计划在国际市场部署Robotaxi。

曹操出行表示，公司已与阿布扎比投资办公室达成战略合作，并成立事业部拓展海外Robotaxi业务。公司将把国内成熟的平台运营、智能调度和资产管理能力应用于国际市场，并借助吉利控股集团的全球网络，在合适的市场迅速复制“智能定制车+智能驾驶+智能运营”模式。

曹操出行透露，未来，曹操出行将继续与吉利控股集团及业务伙伴紧密合作，加快完全定制Robotaxi的开发，该车型计划于今年亮相。公司计划至2030年累计投放10万辆，并在全球范围内开展商业化运营。

华西证券研报显示，超两万亿美元的Robotaxi市场带来无限想象空间，各路玩家纷纷入局。自动驾驶技术逐渐向“端到端”收敛，一旦技术路径成熟清晰，产业进程随即加快。