天弘中证芯片产业ETF联接迎存储超级周期与国产替代加速

6月29日，A股存储龙头兆易创新股价收报840元，涨幅9.09%，创历史新高，当日成交额431.5亿元高居两市首位，自2025年8月以来累计涨幅近6倍。驱动这轮行情的底层逻辑同日得到多重确认：杰富瑞研报预计，2026年三季度全球存储芯片价格将环比暴涨40%至50%，四季度再涨30%至40%，涨价趋势或贯穿2027年全年。韩国政府同步公布6490亿美元芯片与AI投资计划，三星与SK海力士分别提交1000万亿韩元和1100万亿韩元的晶圆厂扩建方案。存储芯片超级周期正在从数据层面走向共识确认。

在存储涨价之外，国产替代这条线也在同步加速。长江存储全球DRAM市占率已升至约6.8%，长鑫存储市占率达约7.5%，国产存储厂商在上行周期中迎来客户加速导入与利润释放的正向循环。在GPU方向，字节跳动计划采购天数智芯不少于5万颗AI推理芯片，用于豆包终端推理需求，这是国产GPU首次获得超大规模商业化订单；摩尔线程开源MusaCoder训练框架，首次完成国产GPU对大模型的全链路训练，验证了技术可行性。芯片产业正同时受益于AI驱动的全球存储景气与国产替代的产业实质兑现。

从被动跟跑到主动景气：芯片产业的逻辑重塑

过去芯片产业的投资逻辑更多依赖全球半导体周期，国产替代虽持续推进但节奏偏向政策驱动，估值波动较大。这一轮情况正在发生根本变化：AI算力集群的快速扩张大幅提升了单台服务器的存储搭载量，AI服务器DRAM用量达到传统服务器的8至10倍，从云端训练到端侧推理全面拉动存储芯片刚需。与此同时，海外原厂将资本开支集中投向HBM等高毛利产品，战略性退出传统利基市场，为国内存储企业打开了填补供需缺口的窗口期。涨价已从芯片端传导至模组、终端全链条，形成"涨价—补库—再涨价"的正反馈循环。

产业链层面的信号密集：6月25日，兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份六只市值超千亿的存储龙头股集体创下历史新高，太极实业连续两天涨停，板块资金共识明确。存储芯片超级周期叠加国产替代加速，芯片产业正从"周期被动跟随"切换为"AI驱动主动景气+国产替代战略窗口"的双重逻辑共振。

指数映射：芯片产业的全产业链覆盖

中证芯片产业指数(h30007.CSI)选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为样本，涵盖存储芯片设计、GPU芯片、晶圆代工、设备材料、封测等芯片全产业链环节。AI算力扩张带来的大模型训练与端侧推理需求，正沿着存储芯片涨价、国产GPU突破、设备材料扩产三条逻辑线向产业链传导；兆易创新、中芯国际、北方华创、海光信息等核心企业均为指数成分股，这些变化在指数层面有直接映射。

天弘中证芯片产业ETF联接基金(A类：012552，C类：012553)可以作为观察芯片全产业链变化的配置入口，帮助投资者跟进存储景气、国产GPU和设备材料扩产的产业线索。基金运作费率(管理费0.50%+托管费0.10%)合计0.60%，C类份额销售服务费0.20%，费率处于同类偏低水平。A类申购费率为1%，销售渠道通常一折优惠，持有满30天赎回费低至0.05%。据最新季度报告，基金最新规模约9.89亿元。基金A类跟踪误差约0.05%，C类跟踪误差约0.05%，处于同类较低水平(数据来源：同花顺)。在符合自身风险承受能力的前提下，若关注波段操作，可结合C类份额销售服务费等成本结构综合比较；若计划长期持有，长期持有优先选A类。产品自2021年7月成立以来，过往业绩如下：2022年A类净值增长率-34.83%(基准-35.75%)、2023年为0.46%(基准-1.89%)、2024年为24.59%(基准25.42%)、2025年为42.15%(基准41.00%)。过往业绩不代表未来表现。

投资者可在天天基金、蚂蚁财富等平台搜索"天弘中证芯片产业ETF联接基金"或代码012552/012553进一步了解详情。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议。基金过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前应仔细阅读基金法律文件，充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上理性决策。基金有风险，投资需谨慎。

天弘中证芯片产业ETF联接基金成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为： A类：2022年净值增长率-34.83%(同期比较基准-35.75%)；2023年净值增长率+0.46%(同期比较基准-1.89%)；2024年净值增长率+24.59%(同期比较基准+25.42%)；2025年净值增长率+42.15%(同期比较基准+41.00%)； C类：2022年净值增长率-34.96%(同期比较基准-35.75%)；2023年净值增长率+0.25%(同期比较基准-1.89%)；2024年净值增长率+24.35%(同期比较基准+25.42%)；2025年净值增长率+41.88%(同期比较基准+41.00%)。 (数据来源：产品定期报告)