三季报营收双位数增长，扣非净利润涨近90%，妙可蓝多引领中国奶酪进入“耐力长跑”

10月28日，妙可蓝多正式发布2026年度三季度业绩报告。事实上，在20天之前，妙可蓝多就已经发布了一到三季度的业绩快报。当时并未透露三季度单季的经营数据，算是卖了一个小小的“关子”，但资本市场是灵敏的，快报发布之后，妙可蓝多股价单日涨停。

季报的正式发布，再一次证明了中国奶酪第一股强劲的增长动能。亮眼的数据让整个中国奶酪行业也进一步确立起更加坚定的增长信心。可以说，在今年消费板块整体承压的大背景下，妙可蓝多的“一骑绝尘”为奶酪行业带来熠熠光彩。从舆论场到投资领域，对中国奶酪新发展轨道的认知更加清晰，对当下发展动能与未来势能的底层逻辑成新的共识。

1、在底层经营上“持续增肌”，新管理层“深谋远虑”

财报数据显示，2026年7到9月份，妙可蓝多实现营业收入15.62亿，同比增长12.39%；归属上市公司股东的净利润6054万元，同比增长40.9%；归属上市公司股东的扣非净利润3267万，同比增长高达89.11%。

在当前的消费环境下，妙可蓝多第三季度扣非净利润实现近90%的增速，深层证明了公司在底层经营层面的能力和效益得到了实质性提升。这背后，是妙可蓝多注重核心能力建设，以“持续增肌”实现对经营质量的极致追求。

细究其增长逻辑，规模效应与结构优化的双重驱动功不可没。一方面，随着营业收入的大幅增长，公司作为行业第一品牌的先发优势和规模优势越发明显，经营效率不断提升，成本摊薄；另一方面，妙可蓝多持续推动产品结构的优化升级，高附加值产品占比不断提升。与此同时，公司通过供应链的精细化管理和经营策略的深度优化，产品降本效果突显，直接推动了毛利额较去年同期大幅跃升，从而拉升了整体盈利水平。

妙可蓝多总裁蒯玉龙指出，在13434战略蓝图中，TOB TOC 双轮驱动是公司业务最重要的发展引擎。面向B端客户的核心竞争力形成，在于深加工水平和专业化服务能力的持续提升。作为中国奶酪行业的第一品牌，妙可蓝多需要坚定地在一个更具竞争力的舞台上与“真正的对手”交锋，这正是推动公司自我进步的重要驱动力量，唯有不断增强肌肉，才能带动整体业务水平的提升，同时为未来的可持续发展打下基础。

公司管理层在今年提出，面向B端业务，一方面要持续巩固马苏里拉、奶酪片等核心奶酪品类的优势地位，守住基本盘；另一方面，大力提升乳脂品类的多元化生产以及高质化应用，将乳脂这一具有广泛应用领域的乳品原料价值最大化；第三，全面提升面向B端大客户的服务能力，推动业务模式从做“通品”向提供“高价值品”和“定制化解决方案”进化。

如今，妙可蓝多已逐步形成奶酪、乳脂、乳清的一体化深加工业务能力。这种一体化的协同效应，不仅增强了供应链的韧性，更构筑了面向未来可持续高质量发展的核心技术护城河。

2、C端梯队配置，从基本盘到增长盘的“三级推进”

回顾今年整个前三季度，妙可蓝多的业绩表现出连贯的强势增长韧性。1至9月份，公司累计实现营业收入已突破48亿元，同比增长超22%；利润总额超2.8亿元，同比增幅逾18%。在消费复苏温和、行业竞争加剧的大背景下，连续三个季度稳健攀升不仅印证了公司经营底盘的扎实，更折射出新一届管理层上任以来战略换挡的成效。

在新任总裁蒯玉龙的带领下，公司一系列经营管理动作从过往的粗放式经营向专业化、精细化、结构化经营进化。整个2026年的经营动作不仅仅为了确保当下的经营业绩稳健向好，更重要的是亦在为公司中长期的发展落子布局，为未来两到三年的巨大增长空间开路拓局。

对于C端的战略，公司管理层提出，巩固发展“基本盘”业务，通过持续迭代升级、维护原点消费人群、扩大关联消费人群、构建多元消费场景等手段，提升奶酪棒等品类的生意规模；第二，大力推动“增长盘”，进一步提升近些年刚刚上市并且已经成为细分品类赛道领先的新产品市场规模；第三，稳健孵化“创新盘”，包括面向未来的宠物奶酪、进出口业务、原制奶酪业务等等。同时，加大C端产品创新力度，针对休闲、餐饮餐桌的传统品类进行奶酪化的融合与应用。

对于C端既有的产品规划，妙可蓝多进一步提出，对SKU进行梳理，一方面精简同品类下的不同型号品，另一方面积极渗透创新品类。通过高度聚焦和不断创新迭代的品类规划，妙可蓝多正将有限的资源实现最高效的配置。这种“单品做减法，品类做加法”的背后，实则是对产品研发创新实力从0到1的极致追求。

3、从当下到未来，谋一域更谋全局

如果说面向C端的聚焦策略是妙可蓝多在新管理层带领下“谋一域”的精准刀法，那么在此基础上，公司更在下一盘“谋全局”的大棋。这种从点到面、从当下到未来的战略升维，不仅让资源高效聚焦于核心战场，更在底层构建起一条贯穿产品、渠道与品牌的多维增长曲线。具体来看，这种全局观的落地，主要体现在以下三个维度：

首先，在品类梯队上，公司构建起“基本盘—增长盘—创新盘”的三级火箭模型。这种梯队化的产品矩阵，确保了公司既能在当下兑现业绩，又能在未来持续拥有新的增长引擎。

其次，在B端与C端的双轮驱动上，公司正从“单一零售品牌”向“深加工解决方案服务商”进化。面向B端，公司不断提升高价值品与定制化服务能力，将乳脂深加工的核心技术转化为客户粘性；面向C端，通过场景细分与人群破圈，持续拓宽奶酪消费的边界。两条腿走路，让增长的底盘更加稳固。

最后，在品牌认知层面，从儿童零食向成人营养、家庭餐桌的延伸，正在重塑妙可蓝多的品牌资产。当奶酪不再只是孩子的专利，而是成为家庭日常饮食的一部分，消费频次的提升与客群基数的扩大，将为公司打开一个远比当下更大的市场空间。

公司新管理层正是以这种长期主义视角，将当下的每一次品类梳理、每一分利润增长，都转化为未来更大跨越的蓄力。从当下到未来，妙可蓝多正在用系统化的深入布局，为健康、可持续的高质量发展打下最坚实的地基。

4、妙可蓝多在2026年引领中国奶酪进入耐力长跑新赛道

纵观2026年前三季度，妙可蓝多的持续增长，可凝练为三套至关重要的系统性方法论：面向C端以品类为基准洞察的创新与精益求精、面向B端在高附加值产品上坚持做难而正确的事、面向组织持续打磨系统化的高效专业能力，这三点构成了其底层经营逻辑。

连续四个季度的高速增长，其意义不仅仅只是让妙可蓝多成为行业的标杆，更以确定性信号印证：中国奶酪行业已彻底告别单一儿童零食的1.0时代，大步迈入营养健康、精致烹饪、时尚年轻消费与功能性满足的多元化2.0空间，迎来巨大的高速发展新机遇。

然而，机遇越大，越需冷思考。行业的黄金周期，恰恰需要奶酪企业沉下心来，以“三重专注”在新赛道上再次长跑：

首先，专注品类“精益求精”。拒绝广撒网的“盲测”式扩张，回归精准洞察，以梯度化升级满足多元场景，让每一款产品都踩中真实需求，做深做透。

其次，专注核心技术能力的突破与积累。在自主供应链建设、乳脂与稀奶油深加工、B端定制化解决方案上，坚定不移做难而正确的事。技术地基越深，护城河越宽。

最后，专注持续构建企业组织能力的进化。以专业化、精细化、结构化的组织运营，替代过往的粗放模式，让组织效能成为业绩长红的坚实底盘。

中国奶酪产业的新周期，不属于追逐风口的投机者，而属于那些能坚定意志、沉心长跑的长期主义者。妙可蓝多已率先扣动打造中国奶酪新生态的“发令枪”，其2026年的路径清晰昭示：唯有将品类创新、技术筑牢与组织进化三线合一，方能在确定性高增长中，跑出真正的加速度与发展耐力。