3000万枚销毁落地，BGB能否复制BNB的估值奇迹？

2025 年第一季度，Bitget 宣布销毁平台币 BGB 3000 万枚。销毁量占总供应量的 2.5%，引发了市场对平台币通缩机制的新一轮关注。

这一比例在主流平台币中属于较高水平，也标志着 Bitget 正在加快推进 BGB 通缩结构化路径。本文将从本轮销毁的节奏与成因出发，结合平台通缩机制设计与 BGB 实际使用场景，对其背后的供需逻辑进行解读。

一、3000 万枚销毁：节奏更快，力度更大

根据 Bitget 官方公告，本次季度销毁总量为 3000 万枚 BGB，占当前 12 亿枚总供应量的 2.5%。这一销毁比例显著高于多数平台币（以 BNB 为例，其过去单次销毁比例在 1% 左右）。

Bitget 公告显示，此次销毁基于第一季度链上产品产生的 Gas 费用统计，同时配合既定的季度通缩计划执行。销毁交易均已上链，供用户验证。

此前 Bitget 销毁团队 8 亿枚持仓，使当前 BGB 总供应量锁定在 12 亿枚，并已实现 100% 全流通。这意味着平台不再保留任何预留代币或后续释放空间，进一步增强了市场对稀缺性的判断基础。

二、销毁节奏背后的机制设计

Bitget 在 BGB 通缩上的操作并非单点式的“偶发销毁”，而是从 2025 年开始，进入了一个机制驱动、周期固定的销毁阶段。

目前，BGB 销毁主要来自两个来源：链上使用产生的费用和固定销毁量，两者共同构成季度销毁的依据。

Bitget 官方披露，自 2025 年起，每个季度将根据 Bitget Wallet 生态实际链上活动，统计由用户产生的 Gas 费用总额，并以此为基础计算销毁额度。

基本逻辑是：链上使用量越高 → BGB 使用越普及 → BGB 销毁越多

这意味着销毁是与用户行为和平台实际链上活跃度挂钩的，具有一定弹性。平台每季度结束后会将销毁结果同步发布，并将销毁交易上链，用户可在区块浏览器上自行验证。

除此之外，Bitget 还以固定的额度销毁，这一部分相当于平台方主动出资支持通缩，被视为平台币价值管理的一种方式。

目前来看，这一机制类似 BNB、OKB 等老牌平台币的“销毁”模型，但 BGB 的销毁并不依赖单一业务条线，覆盖范围更广，节奏上也更密集（季度一次，而非半年或不定期）。

整体来看，BGB 销毁机制的核心特征是：

来源稳定：以实际链上使用为基础；

周期固定：每季度执行，提升节奏预期；

公开透明：销毁结果可查、操作上链；

与平台增长挂钩：机制本身不脱离业务数据，避免“空转通缩”。

这些机制的设计，使得 BGB 的供给控制不再仅依赖平台承诺，而是内嵌在产品和用户行为之中，具有一定自驱动性。

三、实际供给已收紧，路径清晰

除了进入季度销毁机制外，Bitget 在 2024 年底还执行了一个关键动作——一次性销毁团队持有的 8 亿枚 BGB，这一决定直接将 BGB 的总供应量从原定的 20 亿枚压缩至 12 亿枚，并明确宣布“BGB 目前已实现 100% 全流通，不再有任何锁仓或预留部分”。

这一操作的影响是多方面的：

1. 彻底取消潜在释放压力

按照此前市场预期，Bitget 团队原本保留的 8 亿枚 BGB 将以多批次、跨年度方式逐步解锁。该批次原本构成了长期潜在的供应变量，也可能在未来影响市场预期。

现在，这部分筹码已被一次性彻底销毁，未来将不会进入流通市场。这种“提前清空”的做法，在平台币项目中相对少见，对中长期持有者来说，消除了悬而未决的不确定性。

2. 总量封顶、结构透明

销毁后，BGB 总量封顶为 12 亿枚，且全部为流通状态。相比一些平台币仍保留有团队份额、基金会锁仓或预留比例，BGB 目前的供给结构更加清晰、易于评估。

换句话说，用户现在所看到的 BGB 市场流通情况，就是实际供需状态，不存在未来突然释放大规模代币的风险。

3. 回应用户对“平台控盘能力”的关切

在币圈用户普遍关注“平台币是否控盘”“背后是否还有大户仓位”的背景下，Bitget 团队选择彻底放弃手中筹码，相当于释放出一种信号：平台将靠机制驱动而非人为调控来支撑币价结构。

这一动作也引发了行业关注。Bitget 此举相当于“主动放弃平台操控空间，让 BGB 回归完全市场化逻辑”，并认为这是平台币治理结构走向透明化的一个信号。对于不少观察者而言，这种“团队退出、机制接管”的策略，也更符合当前加密市场对去中心化透明度的期待。

四、通缩之外，使用场景也在扩展

与一些平台币单纯依赖销毁驱动通缩不同，BGB 的通缩逻辑还包括了“锁仓 + 使用”双向绑定机制：用户在平台产品中使用 BGB，意味着自动触发锁仓或质押行为，从而持续减少流通盘供给。

这些设计形成了一个内循环：用户使用 → BGB 锁仓 → 市场流通减少 → 通缩预期增强。目前，这一循环主要分为两个维度：平台产品参与与链上权益绑定。

1. 平台参与型产品：分享红利，赚取收益

BGB 作为 Bitget 平台的核心资产，已深度融入多种产品之中，包括但不限于：

Launchpad：用户质押 BGB 获得参与新项目抢购的资格；

Launchpool：质押 BGB 可获取新币空投，是热门项目冷启动的常见通道；

PoolX：用户质押 BGB 参与多资产组合的收益策略，结合短期高收益与链上热点资产分发；

理财专区：围绕 BGB 设计的收益产品组合，结合热点资产或结构化策略，进一步增强 BGB 的资金使用率。

这些产品的共同特征是：用户参与即锁仓，而且多数产品为限期质押或需提前申购，在市场情绪活跃时对 BGB 的锁仓量影响尤为明显。

2. 链上生态布局：从 CeFi 延伸至 DeFi

BGB 的用途也正在逐步拓展至链上生态，主要通过 Bitget Wallet 及 Morph 链实现。当前应用路径包括不限于：

BGB 质押：用户可直接在 Morph 链上质押 BGB，获取约 5% 的年化固定收益，用于后续生态活动参与或激励分配；

Gas 代付：BGB 已支持用于 Bitget Wallet 多链 GAS 支付，降低了用户跨链、换币的使用门槛；

未来链上用途规划：Bitget 表示未来将考虑让 BGB 用于链上治理、身份绑定、优先权益获取（如 NFT 铸造、DAO 投票等）。这些用途将进一步拓宽 BGB 在 Web3 场景中的功能边界。

这一部分意味着：BGB 不仅是交易所平台币，也正成为 Bitget 链上生态中的通用代币，逐步连接“中心化金融产品”与“链上原生金融行为”。

整体来看，BGB 的使用路径覆盖了从 CeFi 理财产品，到 DeFi 链上交互的多个场景。相比纯销毁式通缩，这种使用型通缩路径更可持续、用户参与感更强，也更易形成稳定的市场需求面。

五、通缩节奏明确，使用路径成型

综合来看，BGB 当前的通缩逻辑已经不再是孤立的销毁行为，而是形成了一套机制驱动 + 应用绑定 + 节奏可预期的完整路径。

这一路径，至少包括三个层面：

1. 通缩机制清晰且常态化

每季度执行一次销毁，销毁数量与链上使用和平台利润挂钩，具备自适应性；

核心团队持仓已于 2024 年底彻底销毁，当前总量封顶为 12 亿枚，供给侧已封闭；

所有销毁记录均同步上链，数据可查、规则可验，有助于用户建立长期信任。

2. 应用场景逐步外延，形成内循环

BGB 在平台内可参与 Launch 系列产品、理财、策略组合等多种收益型操作；

在链上可用于质押、Gas 支付，并具备未来治理、NFT、身份绑定等扩展性；

用户的“使用行为”天然构成“锁仓动作”，间接推动市场流通减少。

3. 价值逻辑更贴近“实用型平台资产”

过去很多平台币被质疑“只靠销毁、无实际用途”，但 BGB 当前的路径更偏向于实用型资产模型：销毁控制稀缺 → 使用构建需求 → 用户可获得回报。

BGB 从最初的“手续费功能币”，已演变为 Bitget 生态体系中的核心资产之一。这种逻辑，不仅让它在 CeFi 平台层面具备持续流通性，也开始在链上钱包、质押激励、项目参与等场景中形成实质作用。

尾声：价格，不只是预期，而是结构的兑现

回顾 BGB 近三年价格表现：

2022 年高点：$0.2387

2023 年高点：$0.6950

2024 年创下历史新高：$8.50

每一轮跃升，背后对应的都是平台战略的兑现：2022 是交易所增长起点、2023 是产品体系拓展、2024 则是通缩机制上线与团队筹码销毁落地。

那么，2025 年的 BGB，有机会站上怎样的新价格区间？

参考当前平台体量、BGB 市值位置及价格结构，合理区间或将在 $15-$20 之间寻找阶段性顶部，甚至有激进模型给出 $30的上行空间。

这并非空想，而是基于平台交易规模持续增长、季度销毁节奏稳定推进、以及链上落地场景不断扩展三者迭加的“结构型估值再定价”。

换句话说，BGB 的上涨逻辑，已从“炒预期”转向“等兑现”。

对于持币用户而言，判断其潜力的核心问题从“能涨多少”，变成了“是否已经走上结构性增长路径”。而从目前机制到生态，再到交易活跃度来看，BGB 确实已具备向下有托、向上有锚的资产特征。

在所有资产中，真正值得长期关注的，永远是那些已搭建好价值支撑框架、但价格尚未完全定价的标的。

此时的 BGB，恰好位于那个临界点。

编辑：高小波