185亿买德国超市！京东拟收购德国Ceconomy筹划海外布局？

网品牌观察7月26日讯（编辑 余海霞）当地时间7月24日，德国消费电子零售商Ceconomy公告确认，正与京东集团深入洽谈潜在收购事宜。京东考虑以每股4.60欧元现金发出公开收购要约，对Ceconomy估值约22亿欧元（约合人民币185亿元）。公司强调，双方尚未签署具有法律约束力协议，交易能否达成存在不确定性。

作为欧洲消费电子零售巨头，Ceconomy2017年从麦德龙集团分拆独立，运营MediaMarkt和Saturn两大品牌，在欧洲12国拥有870多家门店。尽管2025年一季度销售额下降1.6%至52亿欧元，调整后息税前利润仅1000万欧元，但其在线销售额逆势增长7.4%达13亿欧元，占总销售25%，数字化转型成效显著。股权结构显示，Kellerhals家族作为创始人后代持股约30%，Haniel家族及多家基金会亦持有相当比例，股权分散或为谈判增加变数。

此次收购是京东深化欧洲布局的关键举措。刘强东6月公开表示，国际业务是京东未来重点，“欧洲基础设施年底建成，明年开始营业”。自2022年在荷兰推出独立零售品牌ochama以来，京东已覆盖24国，创新“超级仓店”模式并提供“一小时达”配送服务。值得注意的是，京东2023年曾要约收购Ceconomy未果，2024年洽购英国Currys亦未成功，此次再度出手彰显战略延续性。

业内分析，若交易达成将创下中国电商出海欧洲纪录。京东可借助Ceconomy线下网络实现“线上线下”协同，完善本地供应链体系。上海证券报指出，京东全球供应链优势与Ceconomy门店资源结合，有望重塑欧洲消费电子市场格局，为中国企业“供应链+本地化”出海提供范本。

不过，交易仍面临多重挑战：Ceconomy复杂股权结构需获得多数股东支持；欧洲零售市场竞争激烈，整合870家门店需克服文化差异；京东近期拟40亿港元收购香港佳宝超市，多线扩张需平衡资金与管理压力。市场密切关注京东能否突破过往收购瓶颈，为中国电商国际化开辟新路径。

京东此次收购尝试，是中国企业深耕海外市场的又一探索。无论结果如何，均凸显中国电商巨头通过“基建先行+并购加速”构建全球竞争力的战略逻辑，为行业提供宝贵经验参考。

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