打新必看 | 9月16日两只新股申购

1.建发致新(创业板)

申购代码：301584

股票代码：301584

发行价格：7.05

发行市盈率：13.29

行业市盈率：25.73

发行规模：4.46亿元

主营业务：高值医疗器械的直销和分销业务，并为终端医疗机构提供医用耗材集约化运营(SPD)服务

公司其他重要信息如下图所示：

点评：行业前景方面，据中物联医疗器械供应链分会，2023年我国医疗器械流通市场规模将达1.45万亿元，同比增长12.68%，增速略有放缓，未来医疗器械流通市场行业仍将保持增长态势。

公司业绩方面，2022年至2024年，建发致新分别实现营收118.82亿元、154.43亿元、179.23亿元；实现归母净利润1.74亿元、1.96亿元、2.28亿元。公司2025上半年实现营收98.29亿元，同比增12.19%；归母净利润1.37亿元，同比增42.34%。整体而言，公司近年来业绩保持增长趋势。

募资情况方面，据招股书，建发致新原计划拟发行6319.33万股，募资约4.84亿元，分别用于信息化系统升级建设项目(1.4亿元)、医用耗材集约化运营服务项目(1.04亿元)、补充流动资金(2.4亿元)。以此次7.05元/股的发行价计算，公司此次实际募资约4.46亿元，与原计划相比少募约8%。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，创业板全年上市新股38只，首日无破发。2025年以来，A股共有70只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断建发致新首日破发概率较小。

2.锦华新材(北交所)

申购代码：920015

股票代码：920015

发行价格：18.15

发行市盈率：11.52

行业市盈率：27.57

发行规模：5.93亿元

主营业务：酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售

点评：行业前景方面，根据国家统计局、中研普华产业研究院数据，我国精细化工行业工业总产值由2008年的1.27万亿元增长至2024年的6.5万亿元，年均复合增长率达10.74%；根据中国化工情报信息协会预测，预计2027年中国精细化工行业工业总产值将超过11万亿元，2024年-2027年复合增长率超19.17%。

公司业绩方面，2022年-2024年，锦华新材实现营业收入分别为9.94亿元、11.15亿元、12.39亿元，扣非后净利润分别为7841.75万元、1.73亿元、2.06亿元。不过2025年以来，公司业绩开始下滑，2025年1-6月营业总收入为5.71亿元，同比下滑11.68%；净利润为1.14亿，同比下滑11.48%。

募资情况方面，据招股书，锦华新材原计划拟发行3266.67万股，募资5.93亿元，分别用于60kt/a高端偶联剂项目(5.07亿元)、500吨/年JH-2中试项目(0.23亿元)、酮肟产业链智能工厂建设项目(0.63亿元)。以此次18.15元/股的发行价计算，公司此次实际募资约5.93亿元，与原计划相当。

回顾2024年的新股情况，2024年全年上市新股共100只，首日破发仅有1只，首日破发比率仅1%。其中，北交所全年上市新股23只，首日无破发。2025年以来，A股共有70只新股登陆资本市场，首日无一破发。

从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近一年多新股首日赚钱效应明显，综合判断锦华新材首日破发概率较小。