突然爆发！四大利好来袭

市场走势分化，沪指窄幅震荡，创业板指冲高回落。

盘面上，游戏板块集体上涨，星辉娱乐20cm涨停。汽车产业链板块上涨，浙江世宝等多股涨停。算力板块局部走强，青山纸业10天7板。储能概念股表现活跃，宁德时代、阳光电源双双创历史新高。下跌方面，文化传媒大跌，果麦文化跌超10%。

截至收盘，沪指跌0.23%，深成指涨0.63%，创业板指涨1.52%。市场热点快速轮动，个股跌多涨少，全市场超3300只个股下跌。沪深两市成交额2.28万亿，较上一个交易日缩量2458亿。

“宁王”历史新高！四大利好突袭

今日，A股市场维持震荡行情，创业板走势较强。

从热点方向看，电池、储能等方向涨幅居前，权重股宁德时代一度大涨逾14%，股价创上市以来新高，同步带动创业板指盘中走强突破3100点。

消息面上，主要有四大利好驱动：

第一，国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》。其中提出的总体目标为：2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(即180GW)以上，带动项目直接投资约2500亿元，新型储能技术路线仍以锂离子电池储能为主。第二，中国汽车工业协会发布汽车整车企业供应商账款支付规范倡议。第三，福建省发布《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》。第四，工信部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案(2025—2026年)》。

对于储能方向，中信建投表示，储能产业近期市场关注度较高，源于海外需求景气，价格回升，拐点信号兑现，以及新型储能“倍增计划”为装机提供持续保障。中期来看，在电改进程加速推进之下，储能正由成本项转为盈利项。长期来看，或成为电改的下一重点方向。

游戏板块今日领涨，星辉娱乐、完美世界股价涨停。

消息面上，证券时报文章《超配游戏板块！公募发掘游戏股增量机会》称，基金重仓的游戏股已从概念主题，走向高增长高弹性。

随着出海、人工智能成为游戏公司“反内卷”、降本增效、实现高毛利的关键力量，公募基金对游戏赛道的重仓力度也不断强化，巨人网络、吉比特、心动公司等一批游戏股，以亮丽的业绩增长、惊艳的股价弹性，成为拉动基金净值快速提升的关键标的。

此外，汽车零部件、模拟芯片、预制菜等板块同样表现活跃，而算力硬件方延续调整。需要注意的是，今日量能进一步萎缩，机构认为，当前行情仍先以震荡结构看待，把握热点轮动机会仍是关键。

证监会出手！连开多张亿元罚单

近期，A股行情向好，监管层对上市公司主体的监管力度也日益加强。

日前，*ST东通、利能5(原亿利洁能)、*ST广道、ST天圣、*ST新潮、*ST聆达等多家公司同日披露受到证监会行政处罚，其中*ST东通、利能5及其高管等被罚没上亿元。

具体来看，*ST东通、*ST广道、ST天圣、已退市的亿利洁能等多家公司均涉嫌财务造假，ST天圣还涉嫌未按期披露年报，*ST聆达则存在隐瞒对外担保及关联方资金占用情况。

在上述涉嫌财务造假的公司中，有两家均收到了亿元罚单。

据证监会消息，*ST东通连续四年虚增收入和利润，拟对该上市公司罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元，对实际控制人采取10年证券市场禁入措施；亿利洁能则因涉嫌财务造假、欺诈发行被罚2.1亿元，包括其控股股东及时任董事长等29名责任人员合计被罚约1.65亿元。

监管机构对上市公司财务造假“零容忍”的执法态势不断强化。

据不完全统计，今年以来，还有东旭集团、*ST高鸿涉嫌重大财务造假，被罚款上亿元。其中，东旭集团相关公司主体及责任人员合计被罚17亿元，*ST高鸿及其相关责任人员合计被罚1.6亿元，并触及重大违法强制退市。

此外，“退市不免责”正成为新常态，今年以来，退市龙宇、华铁股份、泰禾集团等多家公司均在退市后被处罚。

整体来看，监管层对“追首恶”、“打帮凶”、一案双罚、退市不免责等全链条追责力度不断加强，再次释放出监管部门对财务造假等违法违规行为的“零容忍”、坚决“一追到底”的态度和决心。

机构：A股正在“牛市不怕等”阶段

最后，看下A股后市走向。

在市场基本面企稳回暖、监管制度不断完善的基础下，A股长期向好的基调依然保持不变，但近期波动令不少投资者担忧行情是否会就此中断。

对此，申万宏源认为，短期市场面临性价比消化、预期锚定切换等问题，但A股基本面和资金流入均处“双底部区域”。

基本面上，中游制造2026年中历史级别出清的线索已非常清晰，上游周期也有供给出清。现阶段，需求侧展望仍有分歧，但A股企业盈利未来一段时间只有“继续磨底”和“改善”两种可能。

资金供需上，居民存款搬家还处于起步期。公募基金赚钱效应累积。居民增配权益，可能也只有“保持现状”和“加速流入”两种情形。且当前市场赚钱效应仍在累积，居民增配权益的条件还在不断改善中。

申万宏源判断，现阶段是一个难得的“牛市不怕等”的窗口。时间已经是牛市的朋友，核心是随着时间的推移，高景气方向会不断增加，居民增配权益的通道也会更加顺畅。这意味着后续胜率和赔率都会进一步提升。

短期催化仍来自于科技产业趋势强化，先做好结构牛行情。重点关注：AI算力产业链行情，催化延续强化产业趋势认知。固态电池、储能，特斯拉机器人都是潜在产业纵深大，赔率高的方向。

反内卷是结构牛向全面牛转化的关键结构。反内卷终局重点关注全球市占率高的光伏和化工，通过并购化债→行业集中度提升→推动价格联盟，联合挺价。