创新药板块异动上涨，三生国健股价涨停

10月16日，创新药板块显著走强，三生国健股价以“20cm”涨停报收63.60元，换手率1.86%，成交额达6.83亿元，成为市场焦点。此次异动源于多重利好催化，既包含即将召开的国际学术会议预期，也凸显公司创新研发实力获国际认可及核心管线推进的实质进展。

消息面上，2025年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会将于10月17日至21日在柏林举行，作为全球肿瘤学领域顶级盛会，此次会议预计将公布多项重磅临床研究成果，提升市场对创新药板块的整体预期。

公司层面，三生国健近期完成多项具有里程碑意义的BD交易。2025年5月，公司及关联方授予辉瑞PD-1/VEGF双抗707项目在中国内地以外区域的独家开发、生产及商业化权利，辉瑞将支付12.5亿美元不可退还首付款、最高48亿美元里程碑款项及双位数梯度特许权使用费；7月，辉瑞追加1.5亿美元获得中国内地权益，相关利益按三生国健30%、沈阳三生70%分配。该交易首付款规模打破中国BD纪录，验证公司创新研发能力的国际化认可度。

研发管线方面，公司核心产品推进迅速：608(IL-17A)已完成强直性脊柱炎II期临床并启动III期，放射学阴性中轴型脊柱炎II期入组完成并将于2025年下半年完成；611(IL-4Rα)完成COPD II期研究并启动III期，青少年及中重度特应性皮炎适应症II期、III期数据相继出炉；613(IL-1β)完成急性痛风性关节炎III期研究并递交NDA，痛风间期适应症II期启动关键III期沟通。早研管线方面，BDCA2单抗626作为国内首个获批IND的同类产品，在SLE、CLE适应症已进入I期，SLE Ib/II期研究启动；TL1A单抗627中美获批临床，中国I期入组推进中，计划2025年下半年完成Ia期研究。

华创证券研报指出，公司通过布局多特异性抗体及长效制剂，构建差异化自免管线，研发实力、临床执行力及商业化能力获看好。多重利好叠加下，三生国健此次涨停既反映市场对其创新价值的认可，也折射出创新药板块在政策、资本及产业多重驱动下的结构性机会。