惠城环保：预计2025年扣非净利大增40%-90% 海外拓展+技术创新双轮驱动

2026年1月15日晚间，惠城环保（300779.SZ）发布2025年业绩预增公告，公司盈利能力实现显著提升。据公告显示，公司预计2025年实现归母净利润为5500万元至7000万元，较上年同期，同比增长29.11%到64.32%；预计实现扣非净利润为4200万元至5700万元，同比增长40.35%到90.47%。

惠城环保2025年度业绩预计大幅增长来自各板块业务协同推进，是国内外市场拓展、技术创新升级与废塑料化学循环利用新项目落地等多方面经营成效体现。

公告显示，本报告期内，催化剂持续深化市场布局，稳固国内市场占有率，拓展海外业务实现增量，销量与销售收入实现提升，效益显著；高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目保持平稳高效运行，实现稳定经济效益。20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目顺利完成试生产，初步实现效益。

惠城环保是国内极少数能提供定制化催化剂产品和废催化剂处理服务的企业，其催化剂产品已获得中国石化、中国石油等行业龙头认可。近期的投资者活动纪要显示，公司是广东石化石油焦制氢灰渣（POX灰渣）处理的唯一技术方案供应商，公司为广东石化提供灰渣处理处置服务，同时产出蒸汽、粗钒、粗氢氧化镍等资源化综合利用产品。定增的二期项目将聚焦氢氧化钠、硫酸钙晶须等更高价值产品的生产，其中硫酸钙晶须作为高性能材料，在建材、塑料、橡胶等领域应用广泛，市场前景广阔。

值得关注的是，公司表示，在废塑料化学循环利用方面，20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目顺利完成试生产，装置顺利通过现场性能考核，充分验证了技术的成熟度与可靠性，打通从低值混合废塑料到高端聚烯烃产品的全产业链，初步实现效益。

据介绍，CPDCC（混合废塑料深度催化裂解）技术是惠城环保的全球首创技术。位于广东的揭阳的20万吨/年示范项目于2025年7月启动试生产并完成三阶段测试，并于同年12月 29日经72小时运行数据标定，顺利通过中国石油和化学工业联合会权威考核，结果显示：油气产物相对废塑料中有效碳氢的总收率超92%，相对原生（干基）废塑料（含有无机添加剂、氧氮等无效成分）的产品收率达70%。产品质量达到设计要求，充分验证了CPDCC技术的成熟度与可靠性，具备良好的产业化推广条件。

近日，公司在互动平台回复投资者，项目产出的液化塑料裂解气及塑料裂解轻油已成功实现实际销售，相关销售情况将在定期报告中披露。公司产品相关定价已与客户谈好并形成协议。叠加公司已获得ISCC PLUS 认证，将为产品赢得绿色溢价优势。目前，多地政府正与公司洽谈当地区域废塑料资源循环利用项目建设计划，同时国外企业也有合作意愿。公司计划1月底前在提升装置负荷率方面，进行原料化进料方式调整测试，以逐步实现设计产能。

从技术突破到项目落地，从政策赋能到全球布局，惠城环保正以自主创新的循环利用技术，深度契合 “十五五” 双碳目标与绿色发展规划，为三废资源化利用提供独特方案，引领行业迈向高值化、规模化、绿色化发展方向。