万物新生营收首破200亿元实现全面盈利 循环经济步入价值增长新周期

大湾区经济网讯，3月11日，二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团发布2025财年第四季度和全年业绩报告。公司全年总收入达210.5亿元，同比增长28.9%，首次突破200亿元大关；在GAAP准则下实现全面盈利，年度经营利润和净利润分别为4.6亿元和3.4亿元。这一历史性突破标志着万物新生已跨越以规模扩张为核心的成长阶段，正逐渐步入利润兑现与价值增长齐头并进的新周期。

从收入结构看，自营产品销售收入（1P）作为核心增长引擎，贡献193.8亿元，同比增长30.6%；平台服务收入（3P）稳步提升至16.7亿元，同比增长12.4%。第四季度单季总收入达62.5亿元，同比增长29.0%，超出业绩指引高端。盈利能力同步显著提升，在non-GAAP口径下，2025年经营利润为5.6亿元，同比增长35.5%；净利润达4.3亿元，同比增长36.3%。第四季度经营利润和净利润分别为1.8亿元和1.4亿元，同比增长38.1%和14.0%。GAAP层面第四季度净利润同比增长68.3%至1.3亿元，经营利润实现223.2%强劲增长，达到1.7亿元，单季盈利质量持续优化。截至2025年末，公司在手现金及等价物等共计21.9亿元。

业务层面多维拓展驱动增长。公司重点推进“多品类”回收战略，覆盖影像器材、箱包、腕表、黄金、名酒、鞋服等多元品类。2025年第四季度，多品类回收业务整体GMV同比增长125.7%，其中黄金回收GMV同比大增136.3%，表现亮眼。同时，公司加码“合规翻新”战略，在“回收-翻新-零售”闭环中挖掘增值利润空间。第四季度合规翻新产品收入同比增长90.8%；在优先零售策略驱动下，1PtoC产品收入同比增长88%，占比提升12.7个百分点至41.7%，价值链延伸成效显著。

平台生态完善与海外开拓夯实长期竞争力。B2B平台“拍机堂”注册用户超166万；B2C寄卖模式“拍拍寄卖”第四季度GMV同比增长253%，占平台业务GMV比例提升至24%。线下门店数量同比增长约18%至2195家，覆盖全国298座城市，全平台二手商品交易量创4170万单新高。海外业务连续四个季度环比增长，高峰期单月业绩达5000万元。

公司始终致力于循环理念推广。旗下“爱回收”联合品牌发起的“返航新生”环保计划加速向社区渗透，布局5万余台智能回收机，全年拓展245个消费品品牌，绿色消费合作生态持续扩容。

展望2026年，万物新生表示将通过扩大市场覆盖与履约范围，拓展二手手机3C业务成长空间，以创新平台模式服务多样化需求，持续打造行业典范，提升经营效率。在循环经济纵深发展背景下，公司以高质量业绩验证商业模式生命力，为中国循环经济产业提供实践样本。