股价1268元，盘中涨超12%！源杰科技反超寒武纪成A股第二高价股

4月10日午后，算力硬件股反复活跃。

源杰科技（688498.SH）开盘后迅速拉升，盘中最高涨至12%以上，股价最高达1268元/股，创下历史新高。同时，源杰科技股价再次反超寒武纪（688256.SH），成为A股第二高价股。

这个"第二高价股"意味着什么？

A股第一高价股通常是贵州茅台，股价在1500元以上。源杰科技能排到第二，说明市场对这只光芯片公司的估值已经非常乐观。

更值得注意的是，源杰科技不是孤例。东山精密（002384.SZ）、新易盛（300502.SZ）、中际旭创（300308.SZ）涨超5%，均创历史新高；天孚通信（300394.SZ）、华懋科技（603306.SH）、可川科技（603052.SH）、长光华芯（688048.SH）涨幅靠前。

整个CPO产业链都在涨，不是个股行情，是板块行情。

消息面上有两个催化剂：

一是英特尔日前宣布与AI巨头谷歌扩大CPU和IPU领域的合作，谷歌云将继续部署英特尔至强处理器，同时双方正在扩大基于定制ASIC的IPU（基础设施处理单元）的联合开发。

二是台积电旗下硅光整合平台COUPE预计2026年进入全面量产阶段，这标志着CPO产业正式由"技术验证"转向"商用落地"，市场对2026-2027年的放量预期显著增强。

为什么台积电COUPE量产这么重要？

CPO（光电共封装）不是一个新概念，但长期停留在"技术验证"阶段。核心难点在于：光模块和交换芯片的封装工艺复杂、良率低、成本高。

台积电作为全球最先进的半导体代工厂，其COUPE平台进入量产，意味着封装工艺已经成熟，成本有望下降，规模化商用成为可能。

这对产业链是质变——从"讲故事"变成"做产品"。

英伟达GB200推动了什么？

英伟达GB200芯片部署推动1.6T光模块需求，中际旭创、新易盛等厂商成为核心受益者。随着AI集群对光模块的需求从800G向1.6T跨越，全球光模块市场规模预计持续扩大。

从800G到1.6T，不仅是速度翻倍，更是技术路线升级。1.6T光模块对光芯片的性能要求更高，源杰科技作为光芯片供应商，直接受益。

机构怎么看？

西部证券指出，CPO在行业龙头等推动下加速商用，业界进行LPO、NPO、XPO等多种技术路线的创新。现在处于产业加速初期，未来三年是CPO行业渗透率快速提升、供应链格局和产业链价值分工逐步构建的核心观察窗口期。

中信证券建议，聚焦一季报业绩向好、估值合理的稳健品种，持续看好光模块、光纤光缆、PCB及上游等持续景气方向，同时提示国产算力仍持续紧缺，建议关注服务器代工等环节。

风险提示：

源杰科技股价已创历史新高，市盈率可能处于高位。CPO技术路线尚未完全定型，市场需求的爆发时间点存在不确定性。投资者需关注一季报业绩能否支撑当前估值。