中国天楹2025年报及2026年Q1发布：固废绿电筑牢基本盘，绿氢绿醇规模化提速

4月28日晚间，中国天楹股份有限公司（股票代码：000035.SZ，以下简称“中国天楹”）发布2025年年度报告与2026年第一季度报告。报告显示，2025年，公司实现营业收入52.83亿元；归属于上市公司股东的净利润2.84亿元，同比增长1.42%。截至报告期末，公司总资产320.84亿元，归属于上市公司股东的净资产108.93亿元，资产结构持续优化，中长期发展根基进一步夯实。

2026年第一季度，公司实现营业收入营收11.62亿元；归属于上市公司股东的净利润1.11亿元，同比增长5.25%，整体经营平稳开局，固废主业高效运转，新能源重点项目建设按计划推进，为全年业绩增长打开空间。

对于经营持续向好的原因，中国天楹表示，公司紧扣国家“双碳”战略与全球能源转型方向，持续推进绿色能源综合服务商转型，固废绿电业务保持稳健运营、持续贡献稳定现金流，绿色氢能与绿色甲醇业务完成从技术示范到商业化落地的关键跨越，“环保+新能源”双轮驱动格局成型，整体经营质效稳步提升。

固废绿电精益运营 全球布局与高端装备出海实现新突破

依托成熟的运营体系与全球化战略，中国天楹固废绿电业务实现运营效率、海外规模与技术输出三重提升，持续为公司提供稳健的现金流与盈利支撑。公司深耕垃圾焚烧发电主业，推动能源梯级利用与“焚烧+供热”模式落地，持续拓宽盈利渠道、优化收入结构，境内外项目保持安全稳定高效运行。2025年，公司全年垃圾入库量约848.92万吨，上网电量约21.50亿度，蒸汽销售量约243万吨，同比增长43.5%，绿色电力与热力供应能力稳步增强。

东南亚作为公司海外核心市场，项目集群效应正持续显现。公司越南河内朔山垃圾焚烧发电项目完成装机扩容验收，总装机容量由75MW提升至90MW，项目二期扩建获批新增处理规模1600吨/日，扩建后总处理能力升至5600吨/日，成为中越环保合作与“一带一路”绿色标杆工程。越南富寿、新加坡大士项目建设进入收尾阶段，即将转入试运营，海外项目矩阵持续完善，国际化运营能力稳步增强。

依托核心技术与工程交付能力，中国天楹高端环保装备成功进入欧洲高端主流市场。报告期内，公司中标苏伊士集团旗下法国图卢兹米拉利尔区垃圾焚烧发电项目，以核心设备供应商身份承接焚烧炉及锅炉等设备供应与服务，合同总额达5600万欧元。此次合作是公司全球化布局的重要里程碑，标志着公司技术水平、工程品质与交付能力获得全球头部客户高度认可。

绿色氢能全链成型 绿醇商业化打开长期成长空间

在政策东风与市场需求双重驱动下，中国天楹绿色氢能业务加速由试点示范转向规模化量产，成为支撑公司未来增长的核心引擎。公司以吉林辽源、黑龙江安达两大绿色氢能一体化标杆项目为核心，率先搭建“绿电—绿氢—绿醇—认证—交付”一体化产业体系，产能建设、产品销售、国际认证与政策支持实现全方位突破。

辽源与安达项目建设进度稳步提速，为规模化生产奠定坚实产能基础。截至目前，辽源项目一期全面进入施工安装阶段，98台风机计划2026年6月底完成安装，累计收储秸秆约5万吨，预计2026年三季度调试出产品。安达项目一期地下施工完成，厂房上部结构与风电工程同步推进，项目进度有序可控。两大项目建成后将形成符合欧盟认证标准的电制甲醇产能，同步布局绿醇、绿氨、可再生天然气及可持续航空燃料等高附加值产品，延伸绿色氢能产业链与价值链。

商业化与国际化认证取得标志性成果，公司成功签订全球首单电制甲醇供货协议，绿色甲醇产品正式进入国际主流能源企业供应体系。吉林天楹、安达天楹均完成ISCC EU年度认证，为产品进入欧洲及全球高端市场打通准入通道。目前公司已与多家国际能源巨头、航运企业开展长期供应洽谈，市场订单储备持续丰富。

目前，全球航运脱碳进程持续提速，EU ETS、FuelEU Maritime、IMO净零框架等法规陆续落地，直接带动绿色甲醇刚性需求快速释放。开源证券表示，2030年全球船用绿醇需求有望达到1900万吨，行业供给缺口显著。中国天楹凭借先发项目布局、全产业链技术与国际认证优势，有望充分受益行业红利，绿色氢能业务即将进入规模化放量期。

值得注意的是，就在4月27日，国家能源局在2026年一季度例行新闻发布会上释放明确产业导向：我国可再生能源制氢已从试点探索全面迈入规模化发展新阶段，绿色燃料成为能源转型重点方向，东北地区已投运可再生能源电解水制氢项目产能占全国45.7%，规模领先全国，绿色氢氨醇一体化成为氢能规模化开发与市场化应用的主流模式，国家正加快谋划氢能产业“十五五”发展目标任务，推动氢能成为新质生产力重要增长点。

契合这一国家级产业布局，中国天楹表示，未来将继续深化“固废绿电+绿色氢能”双轮驱动战略，持续巩固固废运营与装备出海优势，稳定现金流与盈利基本盘。同时依托辽源、安达等东北核心项目，抢抓区域产能高地与政策红利，加快风光储氢氨醇一体化项目投产达产与市场开拓，推动绿色甲醇、绿氢、绿氨等高附加值产品规模化落地，紧抓“十五五”氢能产业发展机遇，全力打造国内领先的绿色能源综合服务商，以产业实践助力国家能源绿色低碳转型与“双碳”目标实现。