“对中国资产的配置从'是否'转向'如何'”——外资机构看多中国的逻辑

大湾区经济网6月21日讯，近期，多家外资金融机构密集发声看多中国资产。瑞银集团中国区总裁胡知鸷直言：“对外资而言，中国资产已从'是否配置'转向'如何配置'。”这一表态背后，是中国经济的确定性、创新动能和对外开放步伐持续吸引全球资本目光。

长线资金加速入场

从瑞银今年上半年参与的IPO、定增、可转债项目来看，摩根大通、富达投资等西方长线资金，以及卡塔尔投资局、阿布扎比投资局等中东主权基金，都在积极布局中国资产。更值得关注的是，不少机构首次参与港股基石投资——这意味着接受6个月锁定期，显示出对所投标的的高度信心。

摩根士丹利近期将今年中国经济增速预期上调0.1个百分点。首席经济学家邢自强分析，中国在AI领域不再仅追求技术前沿，而是在为部署速度、成本效率和系统集成进行优化。当AI应用发展到物理AI落地阶段，中国强大的制造优势和能源优势将更加显著地爆发。

AI算力催生新机遇

截至2026年3月，我国日均词元调用量已超过140万亿，较2025年底增长40%。汇丰私人银行及财富管理中国首席投资总监匡正表示，中国人工智能的发展将继续受到强劲的资本投入和生产率提升推动，从而提升多个行业和市场的盈利预期。AI机遇正从科技行业外溢至工业、材料、公用事业和金融等领域。

能源自主保障能力也成为中国资产的加分项。野村中国首席经济学家陆挺指出，中国可再生能源发电量占比已超30%，整个电力系统既处于低碳转型轨道，又对石油和天然气价格冲击表现出韧性。在人工智能时代，高质量且稳定的电力供应尤为重要。

仍有充足配置空间

尽管外资对中国股票的配置比例从2024年四季度开始已明显回升，但与2021年达到的15%高点仍有距离。这意味着中国资产的外资配置空间依然广阔。随着中国科技实力凸显、宏观政策稳定有力、金融市场有序对外开放，外资持续增配中国资产的趋势有望延续。