公募高质量发展下的产品力建设 广发基金的供给布局与品控实践

导语

2026年公募基金中报披露收官，一项新指标首次完整亮相：成立满一年的主动管理股票型及混合型基金，须在半年报中披露“过去一年盈利投资者数量占比”。这是今年5月1日起施行的公募信披新规设立的强制披露项，也是《推动公募基金高质量发展行动方案》“以投资者为本”导向在信息披露层面的落地。全市场5000余只产品交出首份成绩单，广发基金旗下197只相关产品平均盈利占比为83.36%，其中125只产品该指标超过90%。

数字背后是评价逻辑的变化。过去衡量一只产品主要看净值增长率，如今还要看有多少持有人真正分享了收益——基金赚钱不等于基民赚钱，已成为行业必须直面的现实。与此同时，“十五五”规划纲要提出壮大耐心资本、培育一流投资机构，国新办9月10日发布会进一步明确金融强国建设的重点任务，公募机构的经营重心正加速从规模扩张转向回报质量。

在这一背景下，由产品供给完备度与品质管理专业度共同构成的产品力，成为衡量资管机构综合竞争力的核心维度。本文从供给端布局、品控端机制、价值端成效三个层面，系统拆解广发基金在高质量发展阶段的产品力建设路径。

一、供给端：全品类布局构筑资产配置 "工具箱"

截至 2026 年 6 月底，公募基金总规模达 39.67 万亿元，产品数量 14353 只，赛道细分程度持续提升（数据来源：中国证券投资基金业协会）。全市场产品数量已超 1.4 万只，如何筛选具备持续竞争力的产品、实现跨资产类别有效配置，成为投资者普遍关注的问题。选择具有体系化布局的管理人，意味着能够在同一平台上完成多元化配置，提升配置效率。

广发基金经过多年积累，已形成多资产、多策略、多市场的产品布局，覆盖主动权益、固定收益、被动指数、FOF 等各种品类。

主动权益是广发基金传统优势业务，现已搭建成熟的多元风格体系，覆盖成长、均衡、价值等多种风格以及科技、制造、周期等多个行业主题，持续夯实专业化、平台化、多策略的投资能力。

固定收益领域，覆盖货币、短债、主动纯债、债券指数、一级债基、二级债基、偏债混合等多种细分领域，多只产品同时获得三年期、五年期、十年期五星评级，可作为投资者资产配置中的 “压舱石” 资产。

被动指数领域，广发基金是全市场 ETF 产品布局最完善的管理人之一。截至 2026 年 6 月 30 日，在管已上市 ETF 共 81 只，规模合计 2599.57 亿元；ETF 产品涵盖主流宽基、行业主题、红利策略、跨境市场、债券、商品、货币七大类，覆盖 A 股、港股、美股多个市场，深度布局芯片、电力、生物医药、AI 等赛道。

FOF 领域，公司布局 27 只产品（含养老与普通 FOF），数量位列行业第 4，合计规模 258 亿元，规模位居全市场前 3，形成覆盖养老投资、全球配置等多元场景的梯度化体系（数据来源：Wind，2026.06.30）。

二、品控端：基准锚定与闭环管理打造品质 "护城河"

产品矩阵的丰富只是资产配置的起点，能否保持产品风格稳定、投资定位清晰，直接决定投资者的长期持有体验。2026 年 3 月，公募基金业绩比较基准新规正式施行，业绩基准成为产品定位与投资运作的核心约束标尺。

早在新规落地之前，广发基金便已开展相关探索，搭建了以业绩比较基准为核心的系统化品控机制：以基准为标尺锚定每只产品的风险收益特征，依托自主研发的全生命周期产品管理系统，形成可积累、可比对、可追溯的统一数据底座，支撑基准选取、运行监测与偏离分析。

公司实现全生命周期产品质量管理，力求投资风格清晰、稳定，通过建立 “前置把关、过程约束、投后迭代” 的闭环，在产品设计阶段由多部门协同研判，从源头规避同质化与定位模糊；投资运作阶段以制度规范行为，坚守风格稳定底线；绩效评价阶段建立长效精细化考核机制，使考核导向与产品定位、投资目标保持一致。

三、价值端：盈利体验与费率改革验证产品力 "含金量"

产品力的最终检验标准，是能否持续为持有人创造真实价值。广发基金从业绩输出与费率优化两个维度，将产品力转化为投资者可感知的获得感。

根据最新公布的基金中报统计，截至今年6月30日，广发基金旗下共有197只成立满一年的股票型和混合型基金披露了“盈利投资者数量占比”这一指标，平均盈利占比为83.36%，盈利投资者占比中位数为94.67%。在上述197只产品中，盈利投资者数量占比超过80%（含）的产品达151只，占比近八成；盈利占比超过90%的产品达125只，占比超六成。主动权益方面，在成立满一年的146只产品（含普通股票型基金及股票市值占比超30%的混合型基金）中，约八成（109只）投资者盈利占比超80%，超六成（88只）盈利占比超过90%；旗下成立满一年的含权固收产品（股票市值占比低于30%的混合型基金）与FOF产品共46只，其中八成以上产品投资者盈利占比超80%，近四成盈利占比达到99%。

从近一年产品业绩来看，截至 2026 年 6 月底，广发基金旗下 142 只基金（仅统计主份额）近一年净值增长率跑赢同期沪深 300 指数，其中 137 只收益率超 30%、81 只超 50%、54 只超 70%、38 只超 100%，6 只净值增长率超 200%；业绩翻倍的产品覆盖普通股票、偏股混合、灵活配置、指数增强、被动指数等多种类型。排名方面，123 只产品位列银河证券基金三级分类同类前 1/3，94 只位列前 1/4，37 只跻身同类前十（数据来源：银河证券基金研究中心，2026.06.30）。

中长期维度，截至 2026 年 6 月末，主动权益领域有 11 只成立满十年且年化回报超 10% 的 “双十基金”，其中 3 只累计回报超十倍（数据来源：Wind，2026.06.30）；固定收益领域，近 7 年固定收益类基金绝对收益率 31.69%、超额收益率 11.78%（数据来源：国泰海通证券，2026.06.30），展现出较强的跨周期业绩韧性。

费率优化方面，公司率先降费让利，在行业内首批下调主动权益产品费率，并将范围拓展至权益指数、QDII 等品类，超百只产品完成费率下调；同时首批推出业绩挂钩型浮动管理费基金，管理费与每笔基金份额持有期限、持有期间超额收益率深度绑定，实现管理人与持有人利益共享、风险共担、深度绑定。

结语

当评价尺度从“净值表现”延伸到“持有人体验”，产品力的内涵也随之改变。它不仅要求机构具备覆盖多资产、多市场、多策略的供给能力，更要求有一套能守住风格、控制风险的品控机制，确保投资者能在不同市场环境下获得适配的工具并真正赚到钱。

广发基金的实践，正是围绕这两条主线展开：供给端通过全品类布局，为投资者提供多元化的配置选择；品控端以业绩比较基准为核心搭建全生命周期管理闭环，保障产品风格稳定、定位清晰。二者协同，共同推动专业管理能力转化为投资者可感知的实际收益。

“十五五”规划为行业指明了培育一流投资机构的方向，而高质量发展的落脚点，终究是投资者的长期回报。广发基金致力于成为值得托付的全能型资产管理公司，其产品力建设的实践路径既契合行业发展趋势，也为行业如何将产品力转化为投资者获得感，提供了可参考的案例。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力选择合适产品。市场有波动，不同风格产品在不同市场环境下表现可能存在差异；境外投资面临汇率风险、境外市场风险等特殊风险因素。