联检科技三季度单季归母净利环比提升 拟发行3亿科技创新债 加码并购布局

10月26日晚间，联检科技（301115.SZ）披露2026年三季报。公司第三季度单季净利润1925.88万元，前三季度合并净利润270.28万元，年内首次由负转正，盈利拐点初现。归属于上市公司股东的净利润前三季度为-2998.88万元，单三季度为113.78万元，环比提升约11%，连续保持为正。前三季度累计回笼销售现金流11.41亿元，同比扩大19.31%且金额超过营业收入，带动经营性现金流由负转正，经营活动现金流量净额2602.93万元，同比大增210.53%。

Q2、Q3连续盈利 并购标的逐步支撑整体表现

实际上，年内联检科技的利润波动主要来自Q1单季度的阶段性影响（营收减少，同时并表新收购公司导致销售费用等费用刚性增长），这一阶段性影响自Q2起已大幅改善或基本消除，所以从单季度表现来看，Q2单季归母净利为102.39万元，Q3环比提升11.12%盈利113.78万元，业绩端实际已经稳定。

从整体的视角来看，联检科技年内的业绩表现更倾向于是企业特殊发展时期的阶段性产物，而并非未来长期的常态化水平，需要结合整体的产业背景和企业经营策略动态考量。

目前，国内综合性检验检测行业正加速由“数量规模型”转变为“质量效益型”，经过前期持续性的落地动作，联检科技“检测+”生态重构的打法已在经营层面逐步清晰。

基于业绩层面的企稳改善，一个突出的特征就是，以新能源与汽车、生命科学与消费品、工业与先进制造为代表的新兴业务增长更为显著，持续对冲工程服务传统板块的压力，前期并购的标的已经能够在业绩端持续形成增量业绩贡献。

“检测+”战略一边落子 一边开始兑现

今年以来，联检科技先后落地两项关键外延布局。收购中鼎检测55%股权，补齐消费品、食品检测板块能力，上半年中鼎检测业绩承诺完成率达148%；同步增持冠标检测至92.62%，上海新实验室产能实现翻倍，EMC检测能力完成升级，切入多家头部车企供应链。两项布局共振之下，上半年公司非工程业务占比突破六成，业务结构转型的框架基本成型。

进入三季度，联检科技战略布局进一步提速。7月，公司以6157.92万元收购中水华盈69.62%股权，切入新能源电站并网验收、涉网试验与储能检测赛道；9月，中水华盈完成工商变更，正式纳入合并报表范围，本次三季报将是其并表后的首份定期业绩答卷；10月，公司签署意向协议，拟以不超过3.25亿元收购并增资浙江华周智能，若交易落地，公司将从出具检测报告的第三方服务商，迈向“检测服务+智能装备”双轮驱动模式。

并购层面，联检科技以“区域渗透+赛道扩张+资质补强”三维并购策略，采用“总部赋能+区域自治”的投后管理体系，持续打磨标的筛选能力与投后整合能力，正逐步沉淀为核心竞争壁垒。

在治理上，回购注销限制性股票、股票期权激励预留授予相继落地，核心管理与技术团队通过长期机制绑定，为后续海外扩张与业务培育提供人才支撑。

从今年的资本与产业动作来看，联检科技的业务结构正在发生实质性迭代，而市场对公司“建工检测企业”的固有标签，和当前真实业务布局之间，正在形成预期差。

与此同时，一条清晰主线浮出水面：公司正从建筑工程安全检测向高景气硬科技场景延伸跨越，这也正是联检科技“三曲线”战略的核心思路。

第一曲线聚焦检验检测认证主业升级，增持冠标检测、并表中水华盈，是这条曲线在新能源与汽车赛道的实体落地；第二曲线布局高端科学仪器与检测装备产业，拟控股华周智能是关键落子，将业务边界从“检测服务”向“检测服务+智能装备”双向拓展，打造“高端检测仪器装备”维度的产品化能力，加速曲线成型；第三曲线面向未来质量科技服务产业，统筹前沿技术研究、技术攻关、标准制定与成果产业化。

三条曲线层层递进，以检测资质、行业数据库与判定标准为底座，通过外延并购抢占高景气赛道，再向上游装备端延伸，实现检测能力的产品化输出，最终由研究院沉淀技术标准与数字化资产，构筑面向未来的第三曲线。

与经营端企稳相呼应，公司同步推进资本工具布局。三季报披露同日，联检科技公告拟注册发行不超过3亿元科技创新债券，募集资金可用于研发投入、并购重组、项目建设及补充营运资金等方向，为硬科技赛道布局、持续实施三维并购策略补充资金弹药。经营基本面修复叠加资本保障到位，联检科技“三曲线”战略将具备更强落地支撑。