巨化股份上半年业绩同比预增超130% 制冷剂价格上涨成主因

网7月8日讯（编辑 李鹏飞）国内制冷剂行业龙头巨化股份（600160.SH）今日发布业绩预告，预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润19.7亿元至21.3亿元，同比增长136%至155%；扣非净利润19.5亿元至21.1亿元，同比增长146%至166%。业绩大幅增长主要得益于制冷剂产品量价齐升，行业景气度持续回升。

分季度来看，公司一季度已实现归母净利润8.09亿元，同比增长160.64%；据此测算，二季度净利润预计达11.61亿元至13.21亿元，同比增长121.56%至152.1%，呈现逐季加速增长态势。尽管上半年制冷剂产量和外销量分别同比减少5.12%和4.19%，但受益于价格持续上涨，相关业务仍实现营收60.87亿元，同比增长62.7%，其中制冷剂均价达3.94万元/吨，同比涨幅61.88%。

据悉，业绩增长主要受制冷剂行业供给侧改革与需求复苏双重推动。一方面，第二代氟制冷剂（HCFCs）生产配额进一步削减，第三代氟制冷剂（HFCs）自2024年实施配额制以来，厂库与渠道库存消化充分；另一方面，下游空调、冷链等需求旺盛，叠加行业竞争秩序改善，HFCs作为“刚需消费品”的特许经营属性凸显，推动产品价格持续恢复性上涨，毛利空间显著提升。

展望三季度，制冷剂价格涨势延续。据卓创资讯数据，R32、R410A等主流产品长协价分别达5万元/吨、4.9万元/吨，环比二季度上涨4000元/吨、2000元/吨。

网注意到，公司透露，目前已签订的三季度出口订单价格保持良好向上趋势，同时国家生态环境部已增发4.5万吨R32内用配额，若下半年需求持续增长，公司可申请额外10%配额调增。

作为全球最大的制冷剂生产商之一，巨化股份在行业配额中占据主导地位，拥有第三代制冷剂生产配额29.98万吨，占全国总量的39.6%；第二代制冷剂配额3.89万吨，占全国26.1%。产能布局方面，公司现有第四代制冷剂HFO-1234yf产能8000吨/年，计划通过新建及技术改造新增产能近5万吨/年，持续巩固技术与规模优势。

巨化股份业绩的强劲增长，反映出我国制冷剂行业在供给侧改革推动下逐步迈向高质量发展。随着全球环保政策趋严及新能源产业需求扩张，公司凭借技术储备与配额优势，有望在行业升级中持续领跑，为产业链稳定发展提供支撑。