天邦食品：上半年扣非净利同增185% 资产负债率明显改善

8月28日晚，天邦食品发布2025年半年报。公司上半年实现收入46.93亿元，归母净利润3.52亿元，扣非归母净利润2.40亿元，同比增长185.31%，大幅扭亏为盈。其中，二季度扣非归母净利润1.38亿元，环比一季度增长35.29%。

天邦食品上半年累计销售生猪295.82万头，位列A股上市公司第6位。随着人效、健康度、产能利用率的改善，单位销售成本持续下降，生猪养殖业务实现净利润4.63亿元，同比大幅扭亏为盈。育肥结构方面，公司实施“北猪南调”，持续增加南方家庭农场养殖规模，实现轻资产低成本运营。2025年上半年，家庭农场模式、育肥场自营模式、育肥场合伙人模式的出栏占比分别为69%、18%、13%。产能利用率方面，报告期末公司母猪场的产能利用率为52%，同比提升10pct；育肥场的产能利用率为51%，同比提升12pct。

公司上半年食品业务实现收入15.60亿元，同比增长17.93%；共屠宰生猪83.85万头，同比上升7.26%。报告期内，随着C端渠道客户占比增加，电商客户合作模式创新，猪肉深加工产品产销量逐步提升。同时，屠宰产能利用率进一步提升，猪肉制品业务产品结构优化，食品业务毛利率有所提升。

截至2025年6月末，公司总负债94.95亿元，负债率69.83%，比2024年末的72.58%下降2.75个百分点，资产负债情况得到明显改善。截至目前，公司正在稳步推进重整暨预重整工作，已与重整投资人签署《重整投资协议》，合计投资对价13.7亿元。公司产业投资人将积极利用自身及体系内各产业板块经营优势，为天邦食品未来经营发展提供供应链授信等支持。

公司表示，将不断优化经营模式，通过加码轻资产育肥模式实现降本增效，通过优化猪场配置进一步提高产能利用率，以提升公司盈利能力。同时，公司将积极推进重整及预重整，以此为契机全面优化财务结构，彻底解决历史债务问题，加速回归可持续的高质量发展轨道。

（网 编辑 余海霞）