荣旗科技调研解读：在手订单充沛 技术协同持续释放增长动能

近期，荣旗科技（301360）接待了中信证券、混沌投资、大成基金等多家机构的调研，介绍了公司的战略布局与业务进展情况。

荣旗科技以技术创新为核心，在消费电子智能化升级以及新能源结构性机会中精准定位。通过订单储备、技术迭代和战略投资，构建了多层次的增长曲线。其“硬科技+高增长”的稀缺特质，正持续吸引着资本市场的关注。

核心业务筑基，双赛道协同发力

荣旗科技深耕智能装备研发，聚焦检测与组装工序，形成智能检测设备、精密组装设备两大核心产品线。消费电子领域，2025年已锁定苹果无线充电、VC散热片、智能眼镜检测设备及Meta智能眼镜组装设备订单；新能源领域，公司供应的锂电池检测设备正随客户扩产实现订单放量。

业绩波动显韧性，订单储备蓄势待发

前三季度营收同比下滑主要源于收入确认的季节性特征——较多项目集中四季度验收。四季度验收加速将缓解全年营收压力，而理财收益波动属结构性因素，长期不影响主业竞争力。长期来看，公司订单量储备充足：截至三季度末，存货3.75亿元，同比增176.99%；合同负债7516.88万元，同比增397.40%。

技术合作深化，增量市场打开空间

在消费电子领域，公司与Meta的合作从样机供应延伸至量产设备主力供应商，2025年智能眼镜组装设备订单有望随终端销量提升显著增长；苹果VC检测业务凭借工艺优化与客户粘性，订单持续性可期，并有望拓展新品类检测需求。新能源领域，锂电检测订单随客户扩产稳步增长，固态电池检测设备已启动布局。

等静压技术赋能未来增长极

值得关注的是，公司通过参股四川力能（持股19.81%）切入固态电池核心工艺设备赛道，后者在冷/温等静压机领域技术领先，产品应用于HTCC、LTCC、MLCC、压电陶瓷、硬质合金、固态电池、医药食品等领域。目前MLCC领域主要客户有风华高科、三环集团、深圳宇阳、广东微容、振华电子；在固态电池领域主要客户有宁德时代、比亚迪、潍柴动力等。其等静压技术可有效解决固态电池界面接触与致密性问题，市场前景广阔。

业内专家指出，在生产过程中，正极、固态电解质与负极需堆叠形成稳定界面，但在循环过程中，固-固界面易出现接触劣化、孔隙残留与颗粒接触不足等问题，造成致密度下降，进而引发锂枝晶生成、抬高内阻、削弱离子传输效率，并加速性能衰减。为改善致密度，通常需施加高压压实材料。传统热压与辊压因压力方向单一且分布不均，易产生边缘效应和层间滑移，难以实现三维致密化与一致性，从而限制性能提升。等静压技术基于帕斯卡原理，能够提高界面致密度、消除内部空隙，改善组件接触效果，从而有效降低内阻、减少孔隙率、延长循环寿命并提升库仑效率。经过等静压处理，离子电导率可提升30%以上，内部电阻率降低20%以上，循环寿命提升约40%。这一显著优势正推动等静压机成为固态电池生产的核心增量设备。

未来，公司将在巩固检测与组装核心业务基础上，深度布局固态电池、智能眼镜等新兴赛道，通过技术协同与生态拓展，持续释放增长动能。