900亿军工央企切入AI算力赛道 光模块子公司收入翻倍

大湾区经济网6月29日讯，A股军工连接器龙头中航光电正悄然成为AI算力产业链的新玩家。6月26日，这家总市值近900亿元的央企控股上市公司股价收报42.69元/股，5月初以来累计涨幅近20%。资本市场对中航光电的重新定价，源于一个关键变化：防务需求阶段性承压之下，AI数据中心用光模块业务正被寄予厚望。

大湾区经济网注意到，近期投资者在互动易平台上追问的问题已明显转向：从传统防务订单、股东户数，变成了公司是否切入AI数据中心800V高压直流供电、光模块液冷产品是否批量出货、CPO全光互连链路进展如何、翔通光科技器件布局情况如何等。有投资者甚至直接询问公司是否与英伟达等头部客户开展合作。

中航光电在最新投资者关系活动记录中披露，控股子公司翔通光科技拥有25年光模块用光纤连接器及器件研发制造能力，产品包括准直器、一体化组件、光纤组件、隔离器、多芯连接器、光纤适配器等，主要配套800G及1.6T高速光模块、OCS交换机、NPO、CPO，相关收入占比超过90%。2025年，翔通光科技实现营业收入10.95亿元，同比增长103%，近三年复合增速达76%。

更值得关注的是，翔通光科技制造中心分布于深圳、松山湖、寮步、洛阳、越南等地，具备MPO光纤跳线、MT-FA类光纤连接器及各类延伸集成器件的批量交付能力。目前综合产能利用率处于高位，将按客户需求有序扩产。这家子公司的快速成长，让中航光电在AI算力链条中找到新的落脚点。

然而，基本面压力不容忽视。2026年一季度，中航光电营业收入48.72亿元，同比仅增0.69%；归母净利润3.98亿元，同比下降37.75%。公司解释称，防务领域受行业周期性波动影响，需求阶段性放缓，收入占比下降导致利润总额同比下降。一季度销售费用同比增长57.79%，研发费用同比增长48.02%，成本端持续承压。

中航光电坦言，在数据中心领域，公司已形成覆盖电源类产品、光传输器件及组件、高速连接器与模组、液冷散热系统的完整产品矩阵，高速铜缆组件、综合布线、液冷连接器、冷板组件等产品已在行业头部客户处实现规模化应用。但对于具体客户、份额、量产规划等问题，公司以"商业保密"为由未予展开。

市场正在等待验证：液冷是否持续放量、翔通光科技高增长能否延续、高速互连和CPO相关产品何时形成更清晰的收入曲线。如果这些"第二引擎"能够持续发力，中航光电的市场标签就可能从"军工连接器龙头"进一步延展为"AI算力硬件链核心互连供应商"。