800亿美元算力租约生变 微软退出多个数据中心项目

大湾区经济网11月9日讯 据证券时报消息，Nebius、CoreWeave这些新兴算力运营商的股价，最近被投资者集中抛售。导火索之一，是微软对自己超过800亿美元的外部算力租用安排动了手：部分协议不再续签，多个机房项目选择退出。

先看具体动作。得克萨斯州那份数百亿美元规模的扩建计划，微软不再续签，不过既有合同照旧执行；针对1.35吉瓦容量、落址西弗吉尼亚州的意向书，公司选择退出；Loughton项目协议是与Nscale签署的，价值约30亿美元，因电网接入延迟而作废。抗议者还闯入了微软位于阿姆斯特丹的一处工地，随后是持续两天的集会。

压力来自两个方向。一端是政策：美国中期选举掀起数据中心“限建”声潮，让排到几年后的机房建设多了变数。另一端是成本与交付：甲骨文服务器搭载的英伟达GPU属于较旧一代，已无法满足要求，2023年签下的必应算力租赁协议到期后不再续签，从对方租来的部分计算资源开始关停。微软同时把其余项目盯得更紧，一些高风险项目被放弃；至于要不要继续与新兴云厂商签约，内部还在讨论。

机构已经在提示后续影响。高盛等给出的判断是，今后国会对科技巨头的审查力度会加大，同时要求它们分摊电网升级的改造费用，届时估值和开支两端都会承压。马斯克的说法更直白：200多个新冒出来的云平台，会像小鱼苗那样消亡、走向整合。

并非所有人都在后退。萨拉·弗莱尔（OpenAI首席财务官）表示，民主党在中期选举中大胜，外界因此担忧机房设施将面临更严审查，但公司的美国机房扩张照旧推进。

一边压缩外部租约、退出部分项目，一边按原计划自建，微软的选择更像在成本、交付与政策不确定性之间重新排序。对云厂商而言，大客户的长期承诺一旦松动，收入结构的稳定性就要重新计算。

文/徐玲

责任编辑/晓飞