鸿星科技主动撤回沪主板IPO：深耕产业筑价值“独立自主”为核重新锚定资本路径

2025年9月，一则IPO动态引发资本市场关注：全球第九大石英晶体元器件厂商鸿星科技，在无实质性上市障碍、2024年扣非净利润1.26亿元、核心技术跻身行业一流的背景下，主动向监管机构提交了沪主板IPO撤回申请。这家深耕石英晶振赛道的优质企业，为何在上市审核流程推进900余天后选择“急流勇退”？这一打破“唯上市论”的决策，不仅折射出全面注册制下企业与资本的新博弈，更彰显了其坚守实业、聚焦产业价值的发展定力。

撤单背后：不盲目逐流的战略抉择

回溯鸿星科技的IPO历程，从2023年3月IPO申请获上交所受理，到2025年9月完成撤单，900多天里企业完整走过了材料受理、多轮问询回复等全流程。值得关注的是，对于监管层重点关注的关联交易合规性、股权诉讼等核心问题，公司均已完成充分核查与披露并获得认可，不存在影响上市进程的实质性障碍。

真正推动这一战略调整的，是全面注册制落地后主板定位的清晰化转型。随着注册制改革的深入推进，主板“大盘蓝筹”的板块特色日益凸显，除明确的财务与市值指标外，对企业的行业规模、市场代表性等隐性要求显著提升。从板块定位匹配度来看，石英晶振被誉为“数字电路的心脏”，用途广泛、产品附加值高，全球体量约在人民币3百亿元左右，并且市场集中度不高。作为深耕石英晶振细分赛道的“小而美”企业，鸿星科技虽以3.08%的全球市占率稳居行业前十，技术水平跻身一流（SMD晶体谐振器最小尺寸达1008），但规模体量与近期主板过会企业存在阶段性差距。主动撤回，既是对监管“提质减量”导向的尊重，更是避免市场价值误读、对投资者负责的审慎选择。当板块定位与企业发展阶段出现偏差时，暂缓推进恰是对长期价值的守护，公司认为此时强行冲刺主板并非最优选择，转而选择暂别资本市场，为培育核心优势、契合板块定位赢得更充足的时间窗口。

坚守初心：产业深耕铸就长期发展底气

鸿星科技的从容抉择，源于其多年深耕产业积累的硬实力与强韧性。2023年，受全球消费电子需求疲软、地缘冲突扰动及下游去库存等多重因素影响，石英晶振行业陷入周期性低谷，整体经营承压。即便面临短期业绩波动，公司仍未削减研发投入，持续深耕技术创新赛道，为行业复苏储备动能。

2024年行业回暖之际，鸿星科技迅速释放发展潜力，展现出强劲的经营韧性：营收同比增长4.8%至5.67亿元，扣非归母净利润1.26亿元，经营活动现金流净额高达1.73亿元，财务状况持续优化。在新兴赛道布局上，公司更是斩获颇丰：差分型振荡器产品成功切入全球知名厂商供应链，在AI领域实现关键突破；在新能源汽车赛道，受益于单车晶振用量激增的行业红利，其车规级产品已完成多家车企认证并逐步放量，凭借技术迭代与市场拓展，构建起可持续的内生增长路径。

在当前A股IPO“撤单潮”中，众多企业撤单源于业绩滑坡、信披瑕疵等被动因素，鸿星科技则是基于自身发展节奏与板块定位的主动校准。暂别主板的鸿星科技，正以更坚定的步伐深耕主业。为“浙江省高新技术企业研究开发中心”，公司获得多项专利授权，突破微型化溅射镀膜、高精度点胶等核心工艺，产能端随着浙江德清基地产能逐步释放，未来还计划推进基地二期项目建设，重点覆盖1008、1210等小尺寸高附加值产品，进一步承接新兴市场订单，提升高附加值产品销售占比，扩大全球市场份额，为本土电子制造业筑牢供应链根基。在资本路径上，鸿星科技将以“独立自主”为核心，密切关注资本市场的审核政策动态与行业适配标准尺度，结合自身发展阶段重新审视定位，主动寻找更契合企业发展需求的资本市场路径，力争抓住合适契机实现资本运作的提速，为公司长远发展注入更多动力。