国联水产联姻百胜、进驻胖东来，渠道革新显成效，国资助力开启增长新局

2025年，水产食品龙头国联水产（300094）正经历一场深刻的战略变革。流水线上，烤鱼、免浆黑鱼片、调味小龙虾等预制菜品鱼贯而出，发往全国县域市场，这既是公司“五五规划”收官之年的实践答卷，也是其应对行业挑战、撬动市场的生动缩影。

2025年三季报，前三季度公司营业收入为25.82亿元，归母净利润亏损。尽管短期业绩仍承压，但国际营销业务的爆发式增长、国资战略加持、预制菜国标的落地及内部战略调整的逐步见效，正共同推动公司基本面改善，使其在水产食品黄金赛道上迎来新的增长契机。

战略转型破局：三大“必胜之战”应对行业挑战

2025年，在董事长李忠的带领下，国联水产打响“321大单品策略、渠道下沉、提升资金周转率”三大“必胜之战”，以“聚焦、破局、开源、降本”为行动纲领，实现研发、生产、营销全链条优化。这一战略调整直指水产行业的普遍困境：当前水产品市场供大于求，全球经济不确定性导致高端水产需求下滑，普通水产品市场又因消费习惯变化与饱和度增加陷入增长乏力。

大单品策略成为破局关键。公司聚焦三类核心产品——烤鱼/免浆黑鱼片/金鲳鱼、调味小龙虾/牛蛙、虾类（虾仁/蝴蝶虾），集中资源打造市场爆款。在2025年3月武汉第十三届中国食材电商节上，国联水产携“虾王传奇”主题展品亮相，免浆黑鱼片、调味小龙虾等新品凭借“开袋即烹”特性引发试吃热潮，既契合餐饮企业降本增效需求，也凸显了大单品策略的市场潜力。

渠道下沉则瞄准县域市场的增量空间。数据显示，我国下沉市场消费规模超17万亿元，预计2030年低线城市消费规模将达9.7万亿美元，且消费意愿强于一二线市场。早在2024年初，国联水产便组建“渠道下沉拓展部”，2025年进一步推进县市级市场深耕，通过优化供应链、布局区域仓储中心、联动本地经销商，打通“最后一公里”，让优质水产食品触达更广泛消费群体。

多重利好共振：国资赋能与政策东风加持

2025年，国联水产迎来多重外部利好，为长期发展注入强劲动能。国资战略加持步入实质阶段，7月，公司全资子公司国美水产引入湛江海洋壹号私募股权投资合伙企业9500万元战略投资，8月完成签约，标志着广东省海洋牧场产业基金首个项目落地。

该基金由国联水产联合广东省农业供给侧结构性改革基金（公司前十大股东）发起，增资后国联水产仍持有国美水产79.35%绝对控股权，资金专项用于产能优化、渠道拓展及流动资金补充。此次合作开创“产业基金+链主企业”产融模式，借助国资的政策协同与资源对接，公司进一步巩固“从养殖到餐桌”全产业链优势，抗风险能力显著增强。

与此同时，国家层面持续释放的政策红利为包括国联水产在内的海洋企业营造了极为有利的宏观环境。十五五规划明确提出进一步推动海洋经济高质量发展，加快海洋强国建设的战略目标。作为农业产业化国家重点龙头企业，国联水产聚焦高附加值海洋食品，深度融入海洋强国的战略布局，其发展已获得政策层面的多重支持。

渠道革新升级：全方位夯实增长基础

2025年7月，国联水产与百胜中国签署罗非鱼采购协议，将出口优质产品转向国内，依托百胜的餐饮渠道实现规模化放量，延续此前肯德基小龙虾汉堡、必胜客小龙虾披萨的爆款合作经验。国联水产通过渠道优化与战略合作打开增长空间。国联水产供货胖东来，显示出市场对公司产品品质的认可。

零售端，渠道革新成效显著，公司近期获得了天猫超市超级领航奖，国联水产持续深耕电商渠道，业绩实现跨越式增长。据统计，2025年国联水产在天猫超市的销售额同比增长近40%，展现出强劲的增长势头。与此同时，国联水产的产品也进入胖东来等优质零售渠道，进一步反映出市场对其产品品质的广泛认可，展现出其在B端与C端双线拓展的协同效应。

国际市场则通过新兴市场开拓与模式创新持续突破，东欧、韩国等新市场贡献显著增量，海外营销业务的高增长有效对冲了单一市场波动风险。2025年上半年，公司国际营销业务营业收入和盈利增长均超50%。目前，公司“龙霸”水产品及“小霸龙”预制菜已畅销全球40余国，全球化布局的韧性进一步凸显。

价值重构可期：行业复苏下的增长新起点

尽管短期受行业周期影响尚未盈利，但国联水产2025年的变革已释放明确的改善信号。国际营销业务50%以上的增速验证了全球化战略有效性，国资资金注入夯实发展基础，与百胜中国等龙头的合作提供业绩修复确定性。

作为湛江海洋经济发展的领军企业，国联水产24年深耕积累的全产业链优势——从原材料控制到规模化生产，从国际化质量标准到全程可追溯体系，正成为其核心竞争力。随着海洋经济战略在十五五期间的深入推进、行业景气度回升及内部战略成效的持续释放，完成战略调整的国联水产，正站在新一轮增长的起点上，其长期价值重构值得期待。