硫磺涨价传导钛白粉行业分化：硫酸法承压 氯化法利润增厚

大湾区经济网6月21日讯，全球硫磺供给缺口暂难缓解，钛白粉行业正经历深刻分化。受原材料、工艺路线不同影响，硫酸法与氯化法钛白粉企业的生存状态冰火两重天。

硫磺价格暴涨后的传导

今年以来，全球油气加工量下滑叠加中东冲突，全球硫磺供给减少，价格持续上涨。6月12日，镇江港、大丰港等地固体硫磺主流成交价涨至11600元/吨，创年内峰值，而今年初均价仅约3850元/吨，半年累计涨幅接近200%。硫磺价格暴涨通过硫酸向产业链远端传导，硫酸价格同期涨幅达130%。

尽管中东局势近日有所缓和，硫磺价格开始高位回落，但短期供给难以恢复。多位业内人士表示，即使美伊停战、霍尔木兹海峡全面通航，中东产能恢复仍需时间。

硫酸法：大型企业满产 小厂减产停产

钛白粉主流生产工艺为硫酸法和氯化法。硫酸法核心原材料为钛精矿和硫酸，氯化法核心原料为含钛原料和氯气——两者最大的区别在于是否依赖硫磺。

目前，硫酸法大型企业多渠道获取原料，成本压力尚可承受。龙佰集团、金浦钛业、鲁北化工、惠云钛业等硫酸法龙头普遍满负荷生产。但中小企业处境艰难——近两月减产、停产现象明显增加。

为降低成本，大厂各显神通：龙佰集团直接外购硫酸及废酸浓缩；惠云钛业采购硫铁矿自制硫酸；鲁北化工依靠自身废酸供应，成本优势突出。

氯化法：未受冲击 利润空间增厚

与硫酸法形成鲜明对比的是，氯化法钛白粉企业因原材料不同，完全不受硫磺涨价影响。同时，随着硫酸法竞争加剧、供给收缩，氯化法产品的市场议价能力反而增强，利润空间进一步增厚。

龙佰集团目前氯化法国内产能66万吨，收购的英国工厂另有15万吨；坤彩科技一期20万吨产能正逐步爬坡，二期60万吨项目稳步推进；天原股份现有氯化法钛白粉年产能10万吨，处于满产满销状态。

出口市场分化加剧

硫磺涨价、硫酸法受限，推动中国钛白粉出口结构变化。海关数据显示，2026年1-4月，中国氯化法钛白粉出口17.86万吨，同比大增39.63%；而硫酸法钛白粉出口55.17万吨，同比仅增5.88%。

全球范围内，中国钛白粉的成本优势进一步凸显。海外生产商受能源、局势影响减产，海外订单明显增长，多家山东钛白粉企业表示“一半产品销往海外”。