早盘涨超23%！“智能物种第一股”量化派，凭借“物理AI”卡位实现价值重估

伴随具身智能一级市场资本化热潮持续外溢，A股机器人标的估值不断走高，资金开始向下掘金港股AI标的。受AI技术落地催化，量化派（02685.HK）今日盘中放量大涨，在板块行情与自身落地逻辑共振下，正式打响港股物理AI估值修复序幕。

全赛道资本化提速，具身智能进入估值兑现周期

宇树科技于6月1日科创板成功过会，从受理到过会仅用73天，预计募资42亿元，发行后整体估值约420亿元，标志着国内具身智能一级市场红利加速向二级传导，行业正式从实验室技术研发迈入资本化落地大年。

产业端资本动作密集：特斯拉Optimus迭代落地、量产规划稳步推进，马斯克明确机器人为集团中长期核心战略；银河通用宣布完成25亿元新一轮融资，投资方包括国家人工智能产业基金，本轮融资后投后估值超200亿元；智元机器人市场估值站稳150亿元梯队。从人形整机到垂类场景落地，全产业链估值抬升逻辑已经确立，A股机器人标的估值先行起飞，资金开始向下挖掘港股标的。

港股稀缺标的，走出差异化「算法+场景」路线

在港股稀缺的物理AI上市标的中，量化派（02685.HK）锚定「智能物种」战略，走出区别于纯硬件机器人厂商的差异化路径，也是港股少有的以消费数据+AI算法为底座布局具身智能的平台型公司。

硬件机器人企业比拼供应链、机械制造与量产能力，而量化派核心壁垒落在三大维度：

其一，技术与人才底座。2026年3月，聘任MIT机械工程博士谭丰出任CTO、港大计算机系徐东教授担任首席科学家；4月20日与北京大学先进制造与机器人学院共建物理智能联合实验室，主攻多模态感知、人机交互、场景决策底层技术，产学研夯实技术底盘。

其二，商业化落地。 2026年4月底，量化派携手车无界，为全国超过4000家汽车4S店部署具身智能导购解决方案。同时，公司与通用机器人企业合作，推进机器人在餐饮后厨、康养机构等场景的试点验证。在消费端，公司已储备智能抱枕、AI穿戴耳机等“智能物种”系列硬件原型产品，持续拓展C端应用场景。

其三，现金流支撑研发。据2025年报，量化派实现营业收入10.35亿元（同比增长4.2%），归母净利润1.95亿元（同比增长32.6%），经营活动现金流净额达1.04亿元，以稳健的盈利能力和正向经营现金流，持续反哺物理AI领域的研发投入。依托平台6365万存量消费用户数据，公司形成“用户数据迭代算法、算法赋能硬件落地、硬件沉淀场景数据”闭环，摆脱单一硬件形态束缚，可跨餐饮、汽车、家庭多消费场景快速复制落地。

从稀缺性看，港股主板主营物理AI/具身智能的上市公司寥寥，一级市场红杉、腾讯、美团等头部机构重仓宇树、银河通用等机器人项目的投资逻辑，正持续向港股传导，供需错配催生稀缺标的估值溢价空间。

盘面放量大涨，资金抢筹港股具身智能洼地

6月4日，量化派盘中大幅拉升，最高触及14.27港元，早盘涨超 23%，半日成交额突破2.02亿港元，成交量创近一个月新高，较前期底部区间反弹超20%，放量上涨印证增量资金进场布局，并非短期题材炒作。

具身智能资本浪潮正从A股跨向港股市场，当前港股物理AI赛道仍处于估值洼地。对于量化派而言，餐饮算法落地+汽车场景规模化试点+产学研技术打底三重逻辑共振，本轮放量上涨或是估值修复行情的起点；对场外资金来说，港股「智能物种」稀缺标的的布局窗口期正在快速收窄。